總理6月17日主持召開國常務會，部署引導金融機構進一步向企業(yè)合理讓利，助力穩(wěn)住經濟基本盤;要求加快降費政策落地見效，為市場主體減負。這其中，有兩個問題是多數(shù)人關注的：一個是降準的問題，另一個是推動金融系統(tǒng)全年向企業(yè)讓利1.5萬億。

　　首先，多數(shù)分析認為，從國常會的部署看，近期降準概率加大，下一步，央行將會通過下調MLF等政策利率的方式加以引導，并通過寬貨幣、控制存款競爭、壓降結構性存款規(guī)模等措施，降低銀行負債端成本，推動企業(yè)貸款利率進一步明顯下行。也就是說，此前的降準預期還在，這對于市場流動性的刺激還是利好的;其次，會議提出推動金融系統(tǒng)全年向企業(yè)讓利1.5萬億。這是一個亮點，但這也意味著包括銀行等金融機構在內，或許又要有“苦日子”了，畢竟包括以銀行為首的，例如貸款利率降低、凈息差減少等對利潤有較大影響。但這對實體經濟是較大的利好，但對于銀行等有利空，所以今日盤中銀行股表現(xiàn)低迷，也可想而知。

　　回到盤面上，盡管指數(shù)繼續(xù)震蕩向好，但個股分化較大，此前資金抱團的醫(yī)藥股出現(xiàn)了跌停潮，資金呈現(xiàn)外流。對于醫(yī)藥股的下跌，一方面是短期連續(xù)上行后，目前有獲利派發(fā)的需求;另一方面，醫(yī)藥股過高的估值也引發(fā)部分資金的擔憂。但是對于醫(yī)藥股來說，趨勢性行情并沒有結束，尤其是后疫情時代，對于諸如疫苗、原料藥等的需求和關注仍有進一步提升的空間，而且高成長以及業(yè)績推動下，相關標的也仍有上行的支撐。

　　當然，和醫(yī)藥股跌停潮鮮明對比的是，近期板塊輪動進一步顯現(xiàn)，鋼鐵之后、煤炭板塊也一度異動，而此前連續(xù)調整的科技股也在當日開始有所表現(xiàn)。所以，很明顯的是，當前市場集中性上攻動力不足，但整體環(huán)境偏暖下，資金開始對低位板塊追逐，甚至包括此前處于調整態(tài)勢的部分科技細分領域。因此，短期如果抱團資金松動的話，投資者不妨繼續(xù)跟蹤和挖掘滯漲板塊的輪動機會，而部分中報業(yè)績良好的科技股，也不妨在調整中適當關注。

　　對于大盤來說，3月19日以來的反彈性行情依舊，但結構化愈加明顯。自6月10日三大指數(shù)一致性變異之后，近期還要謹防指數(shù)發(fā)生方向性的變化，尤其是上攻動能減弱下，階段性的調整導致重心下移的可能。此外，我們需要注意的是市場預期的變化以及外部環(huán)境的影響，當然還包含地緣沖突的影響。所謂市場的預期，是此前對于6月降準、降息等政策的改變，如果這個預期降低，那么對市場是有不利影響的。此外，美股的走勢在當前對全球市場有一定的影響作用，還需繼續(xù)的跟蹤關注。

　　具體的操作上，對于短線投資者，如果是近期低吸的，建議逐步減持觀望。而若是沒有跟進的，這里更不建議追高，而是等待新的機會，尤其是市場階段性方向確立之后再做新的定奪。當然，對于中長線投資者，此前多次提及，目前仍是階段性價值配置的好時機，可在指數(shù)階段性調整過程中，逢低進行積極的吸納。機會上，可繼續(xù)跟蹤和挖掘消費、新型基礎設施建設、新能源汽車產業(yè)鏈等相對確定性機會。

　　2020全球面臨前所未有之變局，資本市場波動加劇，巨豐投顧提醒廣大投資者做好風險管理，穩(wěn)健圖存求明利。

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