基本面是指影響股票市場走勢的基礎性因素。股價變動的因素主要由國內(nèi)外政治經(jīng)濟環(huán)境、國家政策、公司所處行業(yè)、公司財務狀況、供求關系、技術面因素、投機因素、不可抗力因素(如地震、海嘯、旱澇等自然災害)和心理因素等，基本面分析主要是對宏觀基礎環(huán)境、公司所處行業(yè)和公司財務狀況這3個因素進行分析。通過對基本面的分析，可以把握股價變動的基本因素，它是股票投資分析的基礎。

　　1、對宏觀基本環(huán)境的分析

　　宏觀基礎環(huán)境主要包括政治因素、經(jīng)濟政策及匯率利率3個方面。

　　(1)政治因素

　　政治與經(jīng)濟具有相關性，國際政治事件的發(fā)生和政治活動的舉動，通常都會對國際經(jīng)濟形勢產(chǎn)生較大的影響，從而造成股價的波動。就國際來講，國內(nèi)重大政治活動的發(fā)生同樣對股價會產(chǎn)生影響，不過影響的范圍主要局限在國內(nèi)股市。例如國家政治策略的調(diào)整變動、國家重大政治會議的舉辦以及國家相關法律法規(guī)的出臺等，都會對本國的股市造成一定的影響。

　　國際重大政治事件的發(fā)生同樣會導致股價出現(xiàn)明顯的波動，投資者可以根據(jù)不同的政治形勢判斷出相關公司的股價行情走勢，從而采取相應的投資策略。例如兩國外交關系的改善會有利于吸引跨國公司的投資，投資這些跨國公司的股票就有可能獲利：相反若兩國外交關系緊張，會導致相關跨國公司的股票下跌。如果發(fā)生戰(zhàn)爭或軍事沖突，那么就會導致國家的政治經(jīng)濟不穩(wěn)定，股市自然會受到影響，導致股價下跌。但是，對軍工行業(yè)股的影響卻不大，軍工股價很有肯能會上漲。

　　(2)經(jīng)濟政策

　　政治因素在導致股市環(huán)境變化的同時會造成人們心態(tài)上的變化，從而對股價產(chǎn)生影響。而經(jīng)濟政策則會直接對相關企業(yè)的利益產(chǎn)生影響，這種影響更為明顯，更加突出。

　　比如在不同的經(jīng)濟階段，國家會頒布不同的相關產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策和貨幣政策。在產(chǎn)生政策方面，對不同行業(yè)又有不同的態(tài)度。重點扶持的相關行業(yè)股價就會被抬高：哪些進行約束限制的行業(yè)股價就會相應走低。而貨幣政策的調(diào)整會引起市場利率的變化。股價就會相應發(fā)生變化。稅收政策也能夠反映出國家對哪些行業(yè)實行傾斜政策，相應行業(yè)的公司就能享受到減免稅等優(yōu)惠政策的支持，公司前景被看好，股價上升便指日可待了。

　　(3)匯率利率

　　匯率主要是通過進出口行業(yè)的發(fā)展變化間接地影響股市。本國貨幣升值有利于進口不利于出口，相反，本國國幣貶值有利于出口而不利于進口，這回影響相關行業(yè)的贏利情況，間接引起股價的漲跌。例如，對于出口公司而言，本國的匯率提高會導致外幣貶值，公司產(chǎn)品的競爭力就會下降，股價下跌;反之股價上漲。另外本國的匯率降低，外幣升值。有些公司的產(chǎn)品在國內(nèi)銷售，但產(chǎn)品的原料需要進口，那么外幣升值就會加大原料進口的成本，股價隨之下跌;反之股價上漲。同理，我們也可以對利用國內(nèi)的原料進行加工和生產(chǎn)，再將產(chǎn)品出口的行業(yè)進行同樣的分析。

　　利率同股票價格成反比關系，即提高利率會導致股價下跌，降低利率會導致股價上漲。一方面，利率的變化可以影響銀行存款的吸引力，兩者成正比關系，即利率上升，銀行存款的吸引力增強，投資股市的資金相應減少，造成股市不活躍，股價相應下跌;利率下降，銀行存款減少股市資金流通量增大，股價上漲。另一方面，利率變化也會對股息有影響，兩者成反比關系，即利率上升股息降低，企業(yè)炒股成本提高，生產(chǎn)成本就高，搞死利潤和分紅就會減少，股價下跌;相反，利率下降股息上升，股價上漲。

　　2、對公司所處行業(yè)的分析

　　公司行業(yè)分析，就是在對公司本身進行分析時，同步分析其所屬行業(yè)的基本性質(zhì)和基本情況。通過對行業(yè)性質(zhì)、生命周期和板塊3個方面進行分析，可以了解在不同行業(yè)性質(zhì)和行業(yè)聲明周期中，產(chǎn)品生產(chǎn)、行業(yè)狀況及贏利能力等方面的共同特點，以便于對所選行業(yè)進行有效的投資。

　　一、企業(yè)所處在的行業(yè)。企業(yè)所處的行業(yè)決定了其整體的發(fā)展前景以及盈利情況的波動趨勢，對于處在景氣行業(yè)的上市公司來說，其盈利能力就會保持較好的增長趨勢，盈利的能力將會出現(xiàn)持續(xù)性提高，這對股價反應來說就是出現(xiàn)所謂的牛市行情。當然對于一些周期性明顯的上市公司業(yè)說，其盈利能力就有明顯的波動規(guī)律，反應在股價上就會是大幅的震蕩走勢。對于處在衰退時期的上市公司來說，其盈利能力將會表現(xiàn)出持續(xù)性下降，甚至出現(xiàn)虧損的局面，因而反應在股價上就是持續(xù)不斷的震蕩走低，投資者應該對這種上市公司注意回避。

　　二、企業(yè)的競爭能力。反應企業(yè)的競爭能力是其市場的占有率，市場占有率較高的企業(yè)一般在行業(yè)中都具有較強的競爭能力，其盈利能力往往是同行業(yè)的佼佼者，在股價上與同類上市公司相比往往都高出一截。而且在市場上往往都是龍頭股品種，引領整個行業(yè)上市公司的走勢。另外，對于企業(yè)的競爭能力還表現(xiàn)于其市場的覆蓋率，覆蓋率廣的上市公司一般來說對于整個行業(yè)的影響也較大。

　　三、企業(yè)的基本情況。在我國證券市場上，流通股本的大小對于股價也有較大的影響，一般來說小盤股的價格相對較高，大盤股的價格相對較低，因此對于流通股本也是 為一個重要的關注方面。另外，從上市公司公布的十大股東，投資者也可以清晰的看到上市公司流通股是否有大機構持有;從上市公司公布的股東人數(shù)的變化情況，稍加分析就能夠得知流通籌碼的集中還是分散，當然籌碼的集中有助于股價的上漲，而籌碼出現(xiàn)明顯的分散則說明個股的漲勢大勢已去，后市繼續(xù)調(diào)整的可能性也就非常大。那么它就應該是投資者注意減倉的對象。

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