換手交易有“多頭換手”和“空頭換手”之分，當(dāng)原來(lái)持有多頭的投資者賣(mài)出平倉(cāng)，但新的多頭又開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)時(shí)稱為“多頭換手”;而“空頭換手”是指原來(lái)持有空頭的投資者在買(mǎi)進(jìn)平倉(cāng)，但新的空頭在賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)。

　　換手交易作為持倉(cāng)量、成交量分析指標(biāo)的一部分，主要配合量?jī)r(jià)分析原理，分析當(dāng)前價(jià)格走勢(shì)的可靠程度，由于換手交易影響成交量的變化，但換手交易并不影響持倉(cāng)量的變化，因此在研究股指期貨持倉(cāng)量變化時(shí)，引入了換手交易這一指標(biāo)。

　　什么是空頭換手?

　　一般都知道，做一手買(mǎi)賣(mài)，便是賤價(jià)買(mǎi)入，然后高價(jià)賣(mài)出，這樣就掙錢(qián)了，那么這種行為叫多頭開(kāi)倉(cāng)，多頭平倉(cāng)。買(mǎi)賣(mài)方向是做漲。淺顯說(shuō)法便是“做多” 然后再來(lái)說(shuō)，一般做股票不理解的“做空”，這種做法在股票里邊是不能操作的，由于股票是單方向的買(mǎi)賣(mài)，只能做漲的單子，不能做跌的單子。“做空”，便是在高價(jià)做看跌的單子，然后在賤價(jià)的時(shí)分平掉單子，這樣就掙錢(qián)了，買(mǎi)賣(mài)方向是做跌。這樣的買(mǎi)賣(mài)行為便是空頭開(kāi)倉(cāng)，空頭平倉(cāng)。淺顯說(shuō)法是“做空”。 這個(gè)了解清楚了，空頭換手就好理解了，這個(gè)說(shuō)法其實(shí)是執(zhí)行了2次操作，首先是空頭平倉(cāng)接著多頭開(kāi)倉(cāng)，由于操作點(diǎn)位在同一個(gè)點(diǎn)位，所以買(mǎi)賣(mài)明細(xì)用空頭換手來(lái)表現(xiàn)。