可轉(zhuǎn)債全稱可轉(zhuǎn)換公司債券。目前國內(nèi)市場，就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。可轉(zhuǎn)債對投資者而言是保證本金的股票。

　　可轉(zhuǎn)債作為一種低息債券，它有固定的利息收入;如果轉(zhuǎn)股，投資者則可獲得普通股的資本利得或股息收入。可轉(zhuǎn)債具備股票和債券兩種屬性，即結(jié)合了股票的長期增長潛力和債券所具有的安全和收益固定的優(yōu)勢。此外，可轉(zhuǎn)債有比股票優(yōu)先償還的要求權(quán)。

　　1.可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股計(jì)算

　　可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股數(shù)量(股)=轉(zhuǎn)債手?jǐn)?shù) *1000/ 初始轉(zhuǎn)股價(jià)格(1手等于10張可轉(zhuǎn)債)

　　初始轉(zhuǎn)股價(jià)格可因公司送股、增發(fā)新股、配股或降低轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

　　2.可轉(zhuǎn)債的優(yōu)點(diǎn)

　　當(dāng)股市形勢看好，可轉(zhuǎn)債隨二級(jí)市場的價(jià)格上升到超出其原有的成本價(jià)時(shí)，投資者可以賣出可轉(zhuǎn)債，直接獲取收益。

　　當(dāng)股市低迷，可轉(zhuǎn)債和其發(fā)行公司的股票價(jià)格雙雙下跌。此時(shí)，賣出可轉(zhuǎn)債或?qū)⑥D(zhuǎn)債變換為股票都不劃算，投資者可選擇作為債券獲取到期的固定利息。

　　當(dāng)股市由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，或發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司業(yè)績看好時(shí)，預(yù)計(jì)公司股票價(jià)格有較大升高時(shí)，投資者可選擇將債券按照發(fā)行公司規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格轉(zhuǎn)換為股票。

　　3.可轉(zhuǎn)債的缺點(diǎn)

　　然而，天底下沒有十全十美的投資標(biāo)的，可轉(zhuǎn)債肯定也是有缺點(diǎn)的：

　　①.可轉(zhuǎn)債的投資者要承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);

　　②.當(dāng)股價(jià)下跌到轉(zhuǎn)換價(jià)格以下時(shí)，可轉(zhuǎn)債投資者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者，而可轉(zhuǎn)債利率一般低于同等級(jí)的普通債券利率，所以會(huì)給投資者帶來利息損失;

　　③.許多可轉(zhuǎn)債都規(guī)定了發(fā)行者可以在發(fā)行一段時(shí)間之后，以某一價(jià)格贖回債券，提前贖回限定了投資者的最高收益率。

　　上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的條件

　　最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上(屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低，但是不得低于7%);

　　可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后，資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%;

　　累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%;

　　募集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

　　可轉(zhuǎn)換公司債券的利率不超過銀行同期存款的利率水平;

　　可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行額不少于人民幣1億元。

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