定向增發(fā)股票解禁之后，在一定程度上可以說(shuō)增加了在股票二級(jí)市場(chǎng)，也就是股票交易市場(chǎng)之中的股票供給，所以說(shuō)在某種程度上也增加了股票下跌的壓力。更為重要的一點(diǎn)是股價(jià)反應(yīng)的是投資人對(duì)于未來(lái)價(jià)格的一個(gè)主觀預(yù)期。在公司進(jìn)行定向增發(fā)股票之后，如果股東拋售股票的話，會(huì)對(duì)股票價(jià)格造成很大的影響。

　　解禁股持有機(jī)構(gòu)類型與解禁日股價(jià)對(duì)策略收益影響相對(duì)較大。非金融機(jī)構(gòu)一般為公司大股東或者戰(zhàn)略投資人，股票持有者減持意愿比較低，不容易引發(fā)股價(jià)的下跌;金融機(jī)構(gòu)以博取價(jià)差獲利為目的，股票持有者減持意愿比較強(qiáng)，對(duì)股價(jià)的影響就會(huì)大。

　　另一方面，相較于虧損狀態(tài)，投資人更傾向于在盈利之時(shí)拋售股票，因此當(dāng)解禁日股價(jià)高于發(fā)行價(jià)格時(shí)，投資者減持意愿更強(qiáng)烈，策略收益更大。不過(guò)，實(shí)際股價(jià)漲跌與市場(chǎng)、限售股解禁的數(shù)量、解禁的類別等還有一定關(guān)系。