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　　在隔夜外盤普跌的影響下早盤A股進(jìn)一步下行，盤中消費(fèi)、金融、科技等板塊領(lǐng)跌，而僅有軍工、種業(yè)、石油煤炭等少數(shù)板塊上漲，個(gè)股呈現(xiàn)普跌格局。短期均線對(duì)目前指數(shù)構(gòu)成壓制，市場(chǎng)仍處于反復(fù)震蕩中。整體來(lái)看，市場(chǎng)在進(jìn)入7月中下旬后，進(jìn)一步上攻的力量在減弱，一方面上半年的主線板塊分化難以形成合力再次回升；另一方面新的熱點(diǎn)持續(xù)性不佳，進(jìn)一步助推指數(shù)上行存在難度。因此短期指數(shù)反復(fù)震蕩為主，在控倉(cāng)位的情況下，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　指數(shù)區(qū)間反復(fù)震蕩控倉(cāng)位關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　早盤市場(chǎng)進(jìn)一步下行，其中創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，隔夜美股中納指跌幅較大，其中科技股是主要下跌方向，對(duì)應(yīng)早盤A股中成長(zhǎng)股明顯調(diào)整，主要集中在科技、醫(yī)藥方向。此前觀點(diǎn)中曾提到，上半年以來(lái)醫(yī)藥、消費(fèi)、科技方向整體漲幅較大，階段估值已處于歷史高位，進(jìn)一步形成板塊上行的格局概率較小，將呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，因此需要回避此前漲幅較大的個(gè)股。而現(xiàn)階段從整體市場(chǎng)而言，低位周期板塊從估值、階段漲幅及位置看具有一定優(yōu)勢(shì)，存在補(bǔ)漲動(dòng)能，均衡配置的策略較為合理，從關(guān)注的方向看，價(jià)值周期股中關(guān)注化工、消費(fèi)性建材為主，而成長(zhǎng)方向中關(guān)注軍工板塊。指數(shù)層面，依然維持目前階段震蕩的觀點(diǎn)，一方面外部擾動(dòng)因素影響壓制指數(shù)上行；另一方面市場(chǎng)中期上行的基礎(chǔ)未變，成交量提升后，結(jié)構(gòu)性行情依然存在。