在全球形勢不確定性加劇的情形之中，作為對沖價格上漲和貨幣貶值的工具，黃金的走勢易漲難跌，或繼續(xù)創(chuàng)出新高，在中長期內或具備一定的避險投資價值。

　　“金價上周的上漲步伐令人難以置信，對于黃金，人們只想買買買，不想錯過它這么強勁的走勢。”——RJO Futures的市場策略師Bob Haberkorn

　　這也就是為什么各大投行繼續(xù)看好金價的原因。

　　瑞銀預計金價將于今年9月攀升至2000美元；花旗集團預期金價有30％的可能性在未來3~5個月內突破2000美元；高盛認為未來12個月金價可能攀升至創(chuàng)紀錄的2000美元/盎司；美國銀行甚至將未來18個月的金價目標上調至3000美元/盎司。。。

　　同時，隨著人們對疫情打擊下的經濟走勢的不安加劇，預期市場在未來一段長時間內維持低利率和貨幣貶值，便開始馬不停蹄加碼以金銀為首的硬資產的購買，一方面則體現(xiàn)在了ETF這一被動資金的持續(xù)流入上。

　　根據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年全球黃金ETF（以噸數(shù)計）總規(guī)模達到3621噸，同比增長25%，刷新歷史新高；且截至6月，全球黃金ETF已連續(xù)7個月出現(xiàn)凈流入，創(chuàng)下歷史紀錄。其中，今年5月，資金流入黃金ETF的總額為337億美元，刷新2016年創(chuàng)下的歷史最高紀錄（240億美元）。

　　“截止7月21日，全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1219.75噸，較上一交易日增加7.89噸，逼近1220噸，續(xù)刷逾7年高位。。。今年上半年黃金投資增加了11.6噸，其中，我國黃金ETF總資產管理規(guī)模達到創(chuàng)紀錄的32億美元。”——公開數(shù)據(jù)

　　此外，根據(jù)Kitco News對16位華爾街專業(yè)人士進行的黃金周度調查，其中，有11名分析師（69%）預計金價本周將上漲; 只有1位分析師（6%）預計金價會下降;且4名分析師（25%）預計金價繼續(xù)橫盤震蕩。

　　然而，事物都有兩面，盛極必衰的例子也很常見。而隨著金價突破歷史高位，其波動性有較大的不確定性。

　　畢竟作為具有周期性波動的大宗資產，金價見頂之后大概率存在技術性回調風險，而這時對于盲目追高買入黃金ETF等被動型投資產品的市場投資者是較為危險的。

　　“對于近期黃金表現(xiàn)，我有點看跌。。。由于我們最近觸及這些高點，市場應該進行一次調整。這是獲利了結的好機會。而漲勢如此強勁和迅速，黃金的底部可能低至1800美元或更低。我們還沒有時間進行整合。”-Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman

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