“水泥行業(yè)上半年利潤(rùn)總額預(yù)計(jì)超過(guò)700億元，其中二季度回暖明顯。”近日，中國(guó)水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院資深分析師鄭建輝表示，“看好下半年水泥需求，行業(yè)利潤(rùn)預(yù)期超800億元，全年利潤(rùn)總額約為1500億元，雖低于去年同期，但仍是歷史第二高。”

　　截至7月28日，申萬(wàn)水泥板塊18家上市公司中，有7家發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中4家預(yù)增、3家預(yù)減。此前，受疫情影響，部分水泥公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，隨著該因素在二季度逐漸消減，相關(guān)公司預(yù)減幅度也在收窄。

　　4家公司同比預(yù)增

　　目前披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的7家公司中，上峰水泥(行情000672,診股)、萬(wàn)年青(行情000789,診股)、天山股份(行情000877,診股)、寧夏建材(行情600449,診股)4家公司歸母凈利潤(rùn)同比預(yù)增，冀東水泥(行情000401,診股)、華新水泥(行情600801,診股)、金隅集團(tuán)(行情601992,診股)宣布同比預(yù)減。

　　不過(guò)，作為水泥燃料的煤炭今年價(jià)格也處于低位，一定程度上降低了企業(yè)生產(chǎn)成本。同時(shí)，部分地區(qū)水泥價(jià)格上漲，使得部分公司盈利改善。

　　例如，在西部地區(qū)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的寧夏建材，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.1億元至4.4億元，同比增長(zhǎng)51%至61%。公司表示，成本費(fèi)用得到有效控制，產(chǎn)品成本費(fèi)用下降，毛利率上升。

　　上峰水泥也預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.8億元至10.1億元，同比增長(zhǎng)3.15%至6.31%。公司稱，上半年水泥及水泥熟料產(chǎn)品產(chǎn)銷量比上年同期保持增長(zhǎng)，產(chǎn)品綜合價(jià)格水平略低于上年同期。

　　萬(wàn)年青預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約6.4億元至6.94億元，同比增長(zhǎng)6%至15%。公司稱，上半年水泥板塊營(yíng)業(yè)收入同比基本持平，同時(shí)公司持續(xù)開(kāi)展對(duì)標(biāo)管理，實(shí)施降本增效，生產(chǎn)成本持續(xù)下降。

　　二季度回暖明顯

　　隨著3月開(kāi)始復(fù)工復(fù)產(chǎn)、新項(xiàng)目啟動(dòng)，水泥行業(yè)回暖明顯。5月，水泥需求創(chuàng)下歷史同期最高；6月，產(chǎn)量接近2.3億噸。五六月份單月同比增速均超8%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年1至6月，水泥累計(jì)產(chǎn)量為99823萬(wàn)噸，比去年同期減少4646萬(wàn)噸，1至6月水泥產(chǎn)量同口徑和全口徑分別回落4.80%和4.45%，同比降幅較前期收窄3.4個(gè)百分點(diǎn)。分月份看，6月全國(guó)水泥產(chǎn)量增速繼續(xù)上行，同比增長(zhǎng)8.4%。

　　就業(yè)績(jī)來(lái)看，對(duì)比一季度，企業(yè)凈利潤(rùn)虧損幅度大幅收窄。以華新水泥為例，公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)將減少7.9億元至9.5億元，同比下降25%到30%。公司稱，疫情發(fā)生后，上半年尤其是一季度公司主導(dǎo)產(chǎn)品的產(chǎn)銷量受到很大影響，價(jià)格也有所滑落，致當(dāng)期營(yíng)收下降。

　　回看公司一季報(bào)，華新水泥一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.54億元，同比減少64.97%。彼時(shí)公司稱，受疫情影響，主要產(chǎn)品生產(chǎn)成本、管理費(fèi)用中停工損失等支出增加；同時(shí)，水泥等市場(chǎng)銷售停滯，主要產(chǎn)品銷量銳減30%以上，銷售收入下滑35.6%。

　　冀東水泥與之類似，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.8億元至10.4億元，同比下降30.31%至34.33%。公司稱，受疫情影響，水泥熟料綜合銷量特別是一季度綜合銷量同比減少，售價(jià)同比降低，營(yíng)業(yè)收入同比減少，導(dǎo)致凈利潤(rùn)同比減少。一季度，冀東水泥虧損2.81億元。

　　金隅集團(tuán)預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12億元至16.5億元，同比下降61%至46%。一季度，金隅集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.37億元。

　　行業(yè)全年效益可期

　　“看好下半年水泥需求。”鄭建輝認(rèn)為，目前水泥行業(yè)處于淡季，產(chǎn)能釋放未進(jìn)入正常水平。同時(shí)，大型施工企業(yè)的基建訂單呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，加之房地產(chǎn)存在旺季趕工及續(xù)建工程趕工需求，下半年整體的水泥需求問(wèn)題不大，全年利潤(rùn)將為1500億元左右。

　　廣發(fā)證券(行情000776,診股)研報(bào)認(rèn)為，雨季不改行業(yè)趨勢(shì)，下半年趕工可期。今年以來(lái)基建需求超出預(yù)期，下半年仍將繼續(xù)；地產(chǎn)竣工端裝修需求下半年到明年將持續(xù)復(fù)蘇。太平洋(行情601099,診股)證券在行業(yè)周報(bào)中直言，下半年企業(yè)銷量有望延續(xù)二季度的增速，后續(xù)需求集中釋放或帶動(dòng)價(jià)格恢復(fù)反彈。

　　不過(guò)，在鄭建輝看來(lái)，行業(yè)仍存在一些風(fēng)險(xiǎn)：水泥價(jià)格依然低于去年同期，即使上漲也難超過(guò)去年高點(diǎn)；庫(kù)存也比去年高出一成。