根據(jù)去年12月27日全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的新三板改革細(xì)則，在投資者適當(dāng)性管理方面，修改《投資者適當(dāng)性管理辦法》，調(diào)整完善適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)、資產(chǎn)認(rèn)定范圍以及持續(xù)性管理要求，對(duì)不同市場層級(jí)的投資者實(shí)施差異化適當(dāng)性管理。

　　本次改革對(duì)投資者適當(dāng)性管理制度主要做了三方面調(diào)整。首先是調(diào)整完善投資者準(zhǔn)入資產(chǎn)要求。在分析借鑒境內(nèi)外證券市場經(jīng)驗(yàn)和充分考慮新三板各層級(jí)企業(yè)特征和制度安排的基礎(chǔ)上，全國股轉(zhuǎn)公司對(duì)投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整和差異化設(shè)置。改革后，精選層、創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的投資者準(zhǔn)入資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)分別為100萬元、150萬元和200萬元，與不同層級(jí)的市場風(fēng)險(xiǎn)與制度安排相匹配。

　　投資者申請(qǐng)參與精選層股票發(fā)行和交易應(yīng)當(dāng)符合三項(xiàng)條件：(一)實(shí)收資本或?qū)嵤展杀究傤~100萬元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu);(二)實(shí)繳出資總額100萬元人民幣以上的合伙企業(yè);(三)申請(qǐng)權(quán)限開通前10個(gè)交易日，本人名下證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均人民幣100萬元以上(不含該投資者通過融資融券融入的資金和證券)，且具有相關(guān)投資經(jīng)歷、工作經(jīng)歷或任職經(jīng)歷的自然人投資者(2年以上證券、基金、期貨投資經(jīng)歷，或2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷，或金融機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員任職經(jīng)歷)。

　　投資者適當(dāng)性管理制度的第二項(xiàng)調(diào)整是完善資產(chǎn)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。資產(chǎn)范圍上，法人機(jī)構(gòu)、合伙企業(yè)以實(shí)收資本、實(shí)收股本或?qū)嵗U出資總額計(jì)算，自然人以開通權(quán)限前10個(gè)交易日日均證券資產(chǎn)計(jì)算。將個(gè)人投資者資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)由金融資產(chǎn)調(diào)整為證券資產(chǎn)，主要考慮是提升可操作性，防范違規(guī)開通交易權(quán)限的風(fēng)險(xiǎn)。

　　另外，本次調(diào)整優(yōu)化了投資者適當(dāng)性持續(xù)管理。貫徹落實(shí)證監(jiān)會(huì)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》的相關(guān)精神，引導(dǎo)主辦券商持續(xù)評(píng)估投資者與產(chǎn)品匹配性，回歸投資者適當(dāng)性管理本質(zhì)，本次新三板改革對(duì)投資者適當(dāng)性持續(xù)管理要求進(jìn)行了優(yōu)化，明確主辦券商結(jié)合投資者信息及其參與掛牌公司股票交易的情況，及時(shí)更新評(píng)估數(shù)據(jù)庫，主動(dòng)調(diào)整投資者適當(dāng)性匹配意見，不再另行要求主辦券商督促投資者持續(xù)符合資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。