什么是換股比例計算方法?

　　由于換股比率受到公司當期凈利潤(每股凈收益)、凈資產及市場價值(每股市價)等因素的影響，所以換股比率的確定方法由此而形成。主要有以下幾種。

　　每股收益法

　　即以公司合并前每股收益作為確定換股比率的基礎。計算公式為：

　　換股比率一合并方每股收益/被合并方每股收益

　　每股收益是本年凈利潤與年末普通股份總數的比值。股票價值取決于公司的盈利能力，而每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財務指標，它反映了普通股的獲利水平。按照此換股比率進行合并，可以保證合并后雙方股東的每股收益不被稀釋。但該種方法的缺陷是沒有考慮公司成長性、風險水平對公司盈利能力的影響以及合并后每股收益的變動情況，每股收益有時易受公司有關人員的操縱，缺乏可靠性。另外，在中國目前上市公司的股份分為流通股和非流通股的情況下，此種方法沒有充分顧及到流通股股東的利益。若在合并雙方的成長率相同、合并后無增加收益的情況下，該種方法是適用的。若合并一方(或雙方)的每股收益為負時，這種方法就不能使用。

　　每股凈資產法

　　即以公司合并前每股凈資產作為確定換股比率的基礎，計算公式為：

　　換股比率一合并方每股凈資產/被合并方每股凈資產