上周生物醫(yī)藥指數(shù)下跌0.68%，板塊表現(xiàn)劣于滬深300的0.27%的漲幅。盡管上周市場有所波動(dòng)，但醫(yī)藥板塊亮點(diǎn)較多，如眼科耗材、阿斯利康與康泰生物(行情300601,診股)的戰(zhàn)略合作的疫苗板塊。通過國際視野比較，眼科耗材

　　是我們團(tuán)隊(duì)重點(diǎn)推薦骨科、IVD等醫(yī)療器械板塊以來，出重拳又一戰(zhàn)略性看好子行業(yè)，看好龍頭昊海生科(行情688366,診股)等。新冠疫苗板塊是一個(gè)巨大期權(quán)，其商業(yè)模式破滅前，疫苗板塊行業(yè)很難輕易結(jié)束，重點(diǎn)推薦智飛生物(行情300122,診股)、康泰生物等。醫(yī)藥板塊年初至今漲幅約60%，僅次于軍工、休閑服務(wù)，其板塊PE（TTM、整體法）約53倍，其中生物藥、器械相對(duì)較貴。但我們認(rèn)為：除老齡化提速及藥審、醫(yī)保變革外，三大因素支撐醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中長期牛市；二大邏輯刺激醫(yī)藥板塊8月份持續(xù)走強(qiáng)。

　　眼科器械黃金賽道，中國有望迎來快速發(fā)展。全球醫(yī)療器械行業(yè)中，前五大領(lǐng)域分別為體外診斷（13%）、心血管（12%）、醫(yī)學(xué)影像（10%）、骨科（9%）和眼科（7%），眼科躋身前五榜單。中國醫(yī)療器械行業(yè)中，前五大領(lǐng)域分別為醫(yī)用醫(yī)療設(shè)備（39%）、家用醫(yī)療設(shè)備（18%）、低值耗材（12%）、體外診斷（11%）和血管介入（7%），眼科目前占比僅為1%。一方面，中國醫(yī)療消費(fèi)水平逐步提升；另一方面，飛秒手術(shù)、視光服務(wù)、角膜塑形鏡、人工晶體、玻璃體等新術(shù)式不斷發(fā)展。未來中國眼科黃金賽道有望迎來快速的發(fā)展。

　　華北制藥(行情600812,診股)抗狂犬病毒單抗納入優(yōu)先審評(píng)，康泰生物與阿斯利康就新冠疫苗達(dá)成協(xié)議。華北制藥的重組人源抗狂犬病毒單抗注射液上市申請(qǐng)已被納入擬優(yōu)先審評(píng)名單，理由是“臨床急需的短缺藥品、防治重大傳染病和罕見病等疾病的創(chuàng)新藥和改良型新藥”。阿斯利康宣布與康泰生物簽署中國內(nèi)地市場獨(dú)家授權(quán)合作框架協(xié)議，通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓積極推進(jìn)阿斯利康與牛津大學(xué)合作的腺病毒載體新冠疫苗AZD1222在中國內(nèi)地市場的研發(fā)、生產(chǎn)、供應(yīng)和商業(yè)化，以滿足中國市場的需求。創(chuàng)新藥方面，恒瑞、基石藥業(yè)、步長制藥(行情603858,診股)、信達(dá)生物等在臨床試驗(yàn)或?qū)徟A段均有新進(jìn)展。仿制藥方面，齊魯制藥、揚(yáng)子江藥業(yè)、仙琚制藥(行情002332,診股)等均有4類仿制藥獲批上市。

　　百花齊放，疫苗、器械爭鳴。無論標(biāo)的市值大小，業(yè)績驅(qū)動(dòng)股價(jià)；疫苗、器械爭鳴，重點(diǎn)配置疫苗、醫(yī)療器械；重點(diǎn)推薦4個(gè)子產(chǎn)業(yè)：醫(yī)療器械、原料藥、疫苗、創(chuàng)新藥等。建議關(guān)注：1）醫(yī)療器械：眼科耗材：昊海生科、愛博醫(yī)療(行情688050,診股)、歐普康視(行情300595,診股)；醫(yī)療設(shè)備：邁瑞醫(yī)療(行情300760,診股)、理邦儀器(行情300206,診股)；診斷性耗材：安圖生物(行情603658,診股)、新產(chǎn)業(yè)(行情300832,診股)；骨科治療性耗材：凱利泰(行情300326,診股)、大博醫(yī)療(行情002901,診股)、三友醫(yī)療(行情688085,診股)、春立醫(yī)療；心血管治療性耗材：微創(chuàng)醫(yī)療、沛嘉醫(yī)療；消化治療性耗材：南微醫(yī)學(xué)(行情688029,診股)；低值耗材：威高股份、三鑫醫(yī)療(行情300453,診股)；2）原料藥：華海藥業(yè)(行情600521,診股)、仙琚制藥；美諾華(行情603538,診股)等；3）疫苗：康泰生物、智飛生物、沃森生物(行情300142,診股)等；4）創(chuàng)新藥及產(chǎn)業(yè)鏈：恒瑞醫(yī)藥(行情600276,診股)、藥明康德(行情603259,診股)、復(fù)星醫(yī)藥(行情600196,診股)、億帆醫(yī)藥(行情002019,診股)等，BIOTECH類公司：信達(dá)生物、君實(shí)生物(行情688180,診股)等；5）醫(yī)療服務(wù)：美年健康(行情002044,診股)、愛爾眼科(行情300015,診股)等；6）藥店：大參林(行情603233,診股)、老百姓(行情603883,診股)、益豐藥房(行情603939,診股)等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：藥品降價(jià)幅度超預(yù)期；疫情導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退影響消費(fèi)支出。