華林證券(行情002945,診股)打響了A股上市券商2020年半年報披露的第一槍。

　　8月11日晚間的公告顯示，上半年華林證券實現營業收入5.74億元，同比增長26.71%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.85億元，同比增長55.74%。

　　受益于資本市場深化改革，持續疊加上半年市場交投火熱，券業上半年業績保持增長態勢。此前中信建投(行情601066,診股)、中信證券(行情600030,診股)等8家券商披露2020年半年度業績快報，其中7家券商上半年凈利潤同比增長。

　　盡管近期券商板塊回調震蕩，但在業內人士看來，資本市場改革加速下經營環境持續改善，是現階段證券板塊最重要的催化劑，基本面和市場熱度均支持長期向上趨勢。

　　經紀投行業務助推業績增長

　　華林證券表示，營業收入同比增長主要因公司經紀業務收入和投資銀行業務收入較上年同期增加。

　　具體來看，上半年公司信用及經紀業務營業收入同比增長17.65%，主要是由于上半年滬深兩市股、基成交額同比增長，公司股、基成交量隨之同比大幅提升，代理買賣證券業務收入同比增長。此外，公司通過加強分支機構和人員管理，實現經紀業務營業收入和利潤較快增長；投資銀行業務營業收入同比增長17.67%，主要是因投行業務承銷收入較去年同期增加。

　　上半年華林證券自營業務營業收入同比增長65.54%。公司表示，報告期內新增票據投資導致自營業務營業收入增加，但自營業務營業利潤率較上年同期持平。

　　半年報還顯示，截至2020年6月30日，公司總資產合計314.90億元，其中歸屬于上市公司股東的凈資產56.18億元。

　　8月11日，華林證券下跌2.91%，報15.70元/股。

來源：Wind

　　多家券商業績大增

　　此前，已有多家券商披露半年度業績快報，多數業績預喜。截至8月11日，已有中信建投、中信證券等8家券商披露2020年半年度業績快報。

數據來源：Wind

　　中信證券營業收入和凈利潤在已公布半年度業績快報的上市券商中位居第一，公司預計2020年上半年營業收入達267.43億元，同比增長22.72%；歸屬于母公司股東的凈利潤為89.26億元，同比增長38.47%。

　　中信建投預計2020年上半年營業收入及凈利潤分別為99億元、45.78億元，規模均僅次于中信證券。

　　光大證券(行情601788,診股)、東吳證券(行情601555,診股)、東北證券(行情000686,診股)、浙商證券(行情601878,診股)、國元證券(行情000728,診股)2020年上半年凈利潤也實現不同程度增長，多數券商表示與上半年市場證券交易量和活躍度明顯提升相關。

　　值得注意的是，中原證券(行情601375,診股)預計上半年營業收入、歸屬于母公司股東凈利潤同比分別下滑3.18%、87.49%。對此公司給出的原因是，受資本市場波動影響，自營及境外業務收入同比下降，公司計提減值準備同比增加。

　　中國證券業協會此前披露，根據券商未經審計財務報表，134家券商2020年上半年度實現營業收入2134.04億元，實現凈利潤831.47億元，124家證券公司實現盈利。與去年同期相比，今年上半年券商整體營收同比增長19.26%，凈利潤同比增長24.73%。

　　基本面向好

　　8月11日，Wind券商指數下跌3.63%，除國聯證券(行情601456,診股)、光大證券外，其他券商股均下跌。

　　其中，前一日受與中信證券合并傳聞影響大漲逾8%的中信建投大跌逾7%，前一日上漲近4%的中信證券今日下跌近6%。

來源：Wind

　　對于券商股后市，機構仍相當樂觀。中信建投非銀分析師趙然認為，長期來看，券商板塊向上的邏輯依然成立：資本市場做大做強的邏輯未變，資本市場有望成為居民資金的重要出口，且海外投資者資金也有望持續流入A股市場。

　　山西證券(行情002500,診股)分析師劉麗指出，證券板塊兼具α和β的雙重屬性，基本面和市場熱度均支持長期向上趨勢。綜合來看，資本市場改革加速推進下經營環境持續改善是現階段證券板塊重要的催化劑，當前證券板塊估值水平仍處于十年來較低區域。凈資本收益率較高的券商更受資本青睞。