有人已經(jīng)怕了！這個去杠桿新規(guī) 沖擊將超乎想象！
民間借貸新規(guī)的出臺，如同一只蝴蝶煽動起了翅膀、一系列的連鎖沖擊將接踵而來。
01
煩惱的張總
張總最近很煩惱。
成年人的煩惱大多與錢有關(guān)，張總也不例外。
張總的職業(yè)我之前也說過，上臺面的說法是地產(chǎn)商的融資顧問，按照民間通俗的大白話可就成了資金販子、資金掮客、放高利貸的。
其實是這樣操作的：張總跟地產(chǎn)商談好月息一分五（1.5%）的利息，之后再以月息一分四（1.4%）、一分三（1.3%）的價格去找民間出資人，從而賺個一二厘的息差（0.1%—0.2%）。
張總不摸錢，直接把出資人對接到地產(chǎn)商那里、并簽訂一個內(nèi)部的房屋買賣合同……如果摸錢，那可不就是非法集資的鐵證么？！
張總懂法，輕資產(chǎn)運作全憑一張嘴牽線搭橋“中間商賺差價”，生活當(dāng)然很滋潤才是。
可是…崩盤了！事故發(fā)生在去年底。
資金密集型行業(yè)的地產(chǎn)業(yè)本就缺錢，這兩年又是樓市調(diào)控又是限制信貸流入的……連一些大的開發(fā)商都資金騰挪困難，更別提中小地產(chǎn)商了。
汝之砒霜、彼之蜜糖，這正是張總的機會啊。
張總合作的這個項目是公寓，當(dāng)然沒有住宅好，但因單套面積小、總價也就50萬左右，反而有利于“抵押融資”——二三十萬的出資人，就可以“訂購”一套房子做為擔(dān)保物。
這里說點題外話，房子雖然內(nèi)部協(xié)議賣給了出資人，但并不能保證資產(chǎn)優(yōu)先償付出資人。一是買賣沒有通過房管局的網(wǎng)簽合同備案、存在一房多賣的風(fēng)險，二是即使網(wǎng)簽備案了，因?qū)嵸|(zhì)是借貸關(guān)系、所以買賣并不成立……也就是對地產(chǎn)商的一般債權(quán)。
找不到更多的錢怎么辦？張總也打些擦邊球、讓外面合作的貸款中介協(xié)助有房的客戶做抵押貸款…銀行利率近7%、放貸出去超15%，妥妥的又一個“中間商賺差價”。
這個完美套利閉環(huán)的前提是開發(fā)商得有錢還債、相應(yīng)的房子就得好賣或能從其他地方融來錢…可在當(dāng)今的環(huán)境下，這太難了。
去年過了十一，出資人的利息就不能按時收到了。
出資人先是找張總、后來又找地產(chǎn)商，鬧來鬧去得到回復(fù)就兩個字——沒錢。
為了防止出資人聚集，張總退掉了辦公室、改為在家隔空答疑：你的錢沒問題，房子都按五折買在你名下了，大不了落一套房子唄；公寓下面的商業(yè)找好了品牌合作方，上面的公寓正要漲價呢；談了一家品牌酒店，公寓不愁賣、你的錢就放心吧……
一次兩次還行，次數(shù)多了出資人也就不信了，紛紛的要起訴、要報警。
屋漏偏風(fēng)連陰雨，讓張總更煩惱的是，現(xiàn)在又出了個民間借貸新規(guī)。
02
借貸新規(guī)
按照2015年版的民間借貸規(guī)定，張總及出資人的借貸行為也算合規(guī)。
民間借貸中最重要的一條是利率不要超紅線。哪怕按照地產(chǎn)商實際支付的月息一分五計算、年息就是18%，也沒有超過年息24%的法律保護上限。
可如果按照8月20日發(fā)布的民間借貸新規(guī)，可就不這樣了。
首先是利息不合規(guī)。哪怕按照出資人實得的最低月息一分三（1.3%）、合計年利率就是15.6%。
而新規(guī)當(dāng)中，要求民間借貸利率不得超過一年期LPR數(shù)值的4倍，而當(dāng)下的一年期LPR數(shù)值為3.85%、即年化15.4%，出資人的利息已高于法律保護的上限。
有人會說，新規(guī)才出臺、而借貸早已發(fā)生，應(yīng)該按舊規(guī)吧？NO！
新規(guī)第三十二條如下：
本規(guī)定施行后，人民法院新受理的一審民間借貸糾紛案件，適用本規(guī)定。
借貸行為發(fā)生在2019年8月20日之前的，可參照原告起訴時一年期貸款市場報價利率四倍確定受保護的利率上限。
也就是說，以后民間借貸的糾紛得按照新規(guī)執(zhí)行、哪怕借貸行為發(fā)生在新規(guī)之前。張總推薦的出資人借貸行為多發(fā)生在去年8月20日前，如果現(xiàn)在起訴的話只能保護15.4%以內(nèi)的利息。
悶頭一棍，這屬于不打招呼的強制降息啊。
其次是有些借貸合同無效。有些出資人的錢來自于銀行的抵押貸，再借貸給地產(chǎn)商就屬于轉(zhuǎn)貸行為，在老規(guī)當(dāng)中該合同基本有效、而在新規(guī)當(dāng)中該合同就無效。
第十四條 “人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定民間借貸合同無效”的情形（一）中如下：
老規(guī)：
套取金融機構(gòu)信貸資金又高利轉(zhuǎn)貸給借款人，且借款人事先知道或應(yīng)當(dāng)知道的；
新規(guī)：
套取金融機構(gòu)貸款轉(zhuǎn)貸的；
什么意思？就是出資人在起訴地產(chǎn)商時，大概率需要自證出借資金是自有資金、而不是來自銀行貸款。
借貸新規(guī)的出臺，給了張總一個措手不及，讓本就“剪不斷理還亂”的煩惱更是雪上加霜。
除此之外，張總也在憂慮職業(yè)的前景，照目前這個態(tài)勢看的話，民間借貸這行已沒有太大的吸引力。
之所以走民間借貸，多是因為不符合銀行等正規(guī)金融機構(gòu)貸款要求的劣質(zhì)借款人——負(fù)債高、抵押物缺乏或不合規(guī)，也因此風(fēng)險極大，相應(yīng)的就得有高利息來彌補這些風(fēng)險。
而現(xiàn)在大幅降低民間借貸的利息，可民間借貸的風(fēng)險卻沒有降低啊……一反一正權(quán)衡后，風(fēng)險收益的投入產(chǎn)出比就差太多，吸引力自然下降。
類似張總這樣的職業(yè)放貸人還在為個體困擾，可放大了視野看，這是政府在下的一盤大棋……其影響將超乎想象。
03
一盤大棋
這是自2018年出臺的資管新規(guī)打破正規(guī)金融機構(gòu)的理財剛性兌付后，在向民間金融打破剛性兌付的延續(xù)。
別以為還有什么100%絕對安全的理財，投資理財都是有風(fēng)險的，就是讓大家樹立這個風(fēng)險意識，這是杜絕金融系統(tǒng)性風(fēng)險的根本。
同時這也是社會整體去杠桿、甚至落后產(chǎn)能市場出清的繼續(xù)。
這兩年去杠桿轟轟烈烈，從銀行/信托/保險等正規(guī)金融部門到P2P等非正規(guī)金融部分……現(xiàn)在終于輪到隱秘的角落——民間借貸了。
從民間高息借貸的多是一些過剩的落后產(chǎn)能，這次打擊民間借貸也是市場出清、為正規(guī)合法企業(yè)機構(gòu)騰出市場的一個舉措。
這個看似簡單的新規(guī)，由近及遠其影響都將深遠、就像亞馬遜流域的一只蝴蝶已經(jīng)煽動起了翅膀。
短期看的影響如下：
首先，確實能切實減輕中小微實體企業(yè)的負(fù)擔(dān)，從而降低整個社會的杠桿。利率由24%降至15.4%、降息近9%，利息大幅減少，在減輕借貸企業(yè)負(fù)擔(dān)的同時也大幅降低了整個社會的融資成本和杠桿率。
其次，直接打擊了“職業(yè)放貸人”這種食利階層。在實體整理利潤偏低的情況下，民間借貸過高的利息其實已不是參與增量財富的創(chuàng)造、而是進行存量財富的搶奪，這對實體經(jīng)濟不利、對社會風(fēng)氣不利、對價值導(dǎo)向不利……勞動賺錢的還不如放貸吃利息賺得多，會有嚴(yán)重的不良影響。
但長遠來看，影響更大：
市場出清，為正規(guī)企業(yè)騰挪出市場。讓高杠桿企業(yè)、沒有競爭力的企業(yè)死去，為整個市場騰挪出市場空間。
就像讓文中高息借貸的中小地產(chǎn)商死去一樣，結(jié)果就是大型、正規(guī)、有實力的地產(chǎn)商獲得了更廣闊的市場空間。
打擊民間借貸，也為銀行等正規(guī)金融機構(gòu)騰挪出了市場空間，民間借貸的資金放貸不出存入銀行、更多的企業(yè)從銀行貸款都是市場空間變大的表現(xiàn)。
鼓勵勞動致富，帶動科研創(chuàng)新和技術(shù)進步。在對放貸等食利階層打擊后，更多人會安心工作、安心勞動、安心科研并以此來致富，這在“內(nèi)循環(huán)為主、內(nèi)外循環(huán)互促”的大背景下、對促進產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)迭代升級將有極大的促進作用。
這背后是一個系統(tǒng)、一盤大棋，民間借貸新規(guī)只是這盤大棋中的一個節(jié)點。
創(chuàng)設(shè)科創(chuàng)板、鼓勵中概股回歸、支持芯片在內(nèi)的電路板行業(yè)發(fā)展……就是讓更多的民間資本去試錯、去創(chuàng)新。
想獲得高額回報？那得冒一些風(fēng)險、去做風(fēng)險大收益也大的股權(quán)投資唄。股權(quán)投資在哪里？傳統(tǒng)行業(yè)自然沒有高利潤、只能去高科技領(lǐng)域…而這正是國家急需的。
就別想著民間高息放貸無風(fēng)險套利、甚至賺高額“中間商差價”了，這與時代趨勢相悖！
大幕徐徐開啟，舞臺中古會上演什么劇情，我們只能拭目以待…也許沖擊會超出我們所有人的想象。