注冊制對散戶有什么影響?

　　2020年6月12日，證監(jiān)會正式發(fā)布并推行創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊，到第一支股票上市那天，將開啟全面注冊制的時代，屆時散戶又一次被邊沿化，為什么這么說?聽我細細道來。

　　在創(chuàng)業(yè)板注冊制之前，創(chuàng)業(yè)板注冊制已經(jīng)不聲不響地運行近一年了，因為門檻過高，對散戶投資者來說，仍然是毫不關(guān)己、高高掛起的心態(tài)。當(dāng)然相對科創(chuàng)板來說，創(chuàng)業(yè)板的門檻實在太低，相當(dāng)于沒設(shè)，因為大部分投資都已經(jīng)開通，只要補充簽署一紙協(xié)議即可。

　　正是因為這樣，才是散戶惡夢的開始。門檻的設(shè)置都是為了保護不成熟的投資者，就如同圈養(yǎng)的養(yǎng)放歸森林，都是被獵殺的對象，這次也不例外，因為投資者進化的速度遠不及市場變化的速度。

　　但這一天遲早會到來，為了中國金融的開放及實體經(jīng)濟的發(fā)展，不得不開一個口子，《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法(試行)》【第168號令】，改革就是摸著石頭過河，試行必然就會有第一批吃螃蟹的，也會有第一批犧牲者，誰得誰失?

　　當(dāng)然是優(yōu)勝劣汰，那些懂規(guī)則、有研究能力的機構(gòu)投資者明顯占優(yōu)勢，而那些既不明就里又無研究能力的散戶將會迎來再一次的宰割。

　　為什么說注冊制殺散戶?

　　不是投資者結(jié)構(gòu)問題，是因為狼來了，上市公司才是這個市場上真正的狼，而非機構(gòu)投資者，上市公司大幅增加，魚龍混雜的局面才是散戶的最大對手，研究能力才是這個市場最高的門檻，散戶的對立面并不是機構(gòu)。

　　要知道散戶與機構(gòu)甚至上市公司有時是同一個戰(zhàn)壕的“主力”，關(guān)鍵在于看清事實或趨勢的能力，根本的區(qū)別就在于研究能力，破山中賊容易，破心中賊難。