近日，建設(shè)銀行(行情601939,診股) APP 短暫上線數(shù)字貨幣個人錢包，新增“數(shù)字錢包充值”與“數(shù)字貨幣”兩個子菜單，官方回應(yīng)正在參與數(shù)字人民幣研發(fā)試點工作，此為在手機銀行系統(tǒng)開展相關(guān)功能測試，目前已經(jīng)結(jié)束。根據(jù)服務(wù)協(xié)議顯示，錢包類型根據(jù)實名程度從強到弱分為一至四類，不同等級不同限額，錢包形態(tài)分為 APP 錢包和硬件錢包。

　　DC/EP 落地預(yù)期不斷升溫，大規(guī)模測試或近

　　今年以來，農(nóng)行、中 行先后進行 DC/EP 內(nèi)測，蘇州、深圳等試點地區(qū)相繼開展大規(guī)模測試數(shù)字錢包應(yīng)用。據(jù)財新報道，除國有四大行、阿里、騰訊和三大運營商外，郵儲銀行(行情601658,診股)已于今年 5 月加入試點之列，而股份制銀行中至少中信銀行(行情601998,診股)也參與其中。8 月，商務(wù)部發(fā)布的《全面深化服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展試點總體方案》提及在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)及中西部具備條件的試點地區(qū)開展數(shù)字人民幣試點。目前，試點應(yīng)用的設(shè)定主要集中在小額零售、交通卡充值、 餐飲等小范圍場景進行封閉測試，未來可能會延伸至醫(yī)療、教育、電子商務(wù)、旅游、文化消費等場景。建行作為試點大行之一，此次試運行意味著 技術(shù)架構(gòu)已基本成形，DC/EP 的測試區(qū)域、應(yīng)用場景甚至試點機構(gòu)有望進 一步擴容。

　　根據(jù)相關(guān)上市公司自身披露的信息，神州信息(行情000555,診股)參與了某國有大行 DC/EP 測 試以及相關(guān)推廣工作，涉及加密數(shù)字貨幣的電子支付場景測試，公司目前 已完成數(shù)字錢包系統(tǒng)的研發(fā)，包括手機 APP 和數(shù)字錢包的后臺管理系統(tǒng)。 華峰超纖(行情300180,診股)全資子公司威富通作為大部分銀行移動支付后臺軟件和系統(tǒng)的供 應(yīng)商，也正在參與某些銀行 DC/EP 測試和相關(guān)推廣工作。

　　DCEP 從無到有，產(chǎn)業(yè)具備廣闊的成長空間

　　從上中下游分別推薦三大領(lǐng)域進行布局

　　上游發(fā)行端，加密技術(shù)是貫穿數(shù)字貨幣全環(huán)節(jié)、最為關(guān) 鍵的基礎(chǔ)設(shè)施，主要由認證系統(tǒng)和密碼體系構(gòu)成，每一次貨幣交易都需要 對指令進行解密和加密；中游投放端，大型銀行因資金實力雄厚和人才儲 備充足，項目研發(fā)主要通過自主實現(xiàn)，隨著 DC\EP 逐步對中小銀行放開， 因其自身研發(fā)能力不足，則需依靠外部 IT 廠商提供技術(shù)服務(wù)；下游支付 端，根據(jù)服務(wù)協(xié)議顯示，硬件錢包指通過柜面或電子渠道開立的存儲數(shù)字 \人民幣的實體介質(zhì)，是具有硬件安全單元介質(zhì)的 DC/EP 載體，雙離線支付 的實現(xiàn)除基于 NFC 之外，硬件錢包的存在或?qū)K端設(shè)備產(chǎn)生相應(yīng)的改造替 換需求，單對我國 110 萬臺 ATM 機保有量測算，保守假設(shè)為實現(xiàn)自由兌 換等功能而進行軟硬件系統(tǒng)改造的費用為 2 萬元一臺，其市場規(guī)模將在 220 億元。

　　投資建議：1）在核心系統(tǒng)、手機銀行等細分領(lǐng)域具備競爭優(yōu)勢的銀行 IT 廠商：神州信息、科藍軟件(行情300663,診股)、長亮科技(行情300348,診股)、宇信科技(行情300674,診股)；2）在 ATM 機、POS 機等終端硬件設(shè)備占據(jù)較大份額的供應(yīng)商：廣電運通(行情002152,診股)、拉卡拉(行情300773,診股)、新大陸(行情000997,診股)、 新國都(行情300130,診股)；3）具備成熟的身份認證或加密技術(shù)的服務(wù)商：數(shù)字認證(行情300579,診股)、格爾軟 件、衛(wèi)士通(行情002268,診股)。

　　風險提示：數(shù)字貨幣落地放緩；技術(shù)推進不及預(yù)期等。