下修轉(zhuǎn)股價規(guī)則是什么?一起來看看吧。

　　首先，什么樣的可轉(zhuǎn)債會下修轉(zhuǎn)股價格?根據(jù)可轉(zhuǎn)債的發(fā)行規(guī)則，下修轉(zhuǎn)股價是在股價低于轉(zhuǎn)股價一定的比例時，上市公司有權(quán)降低轉(zhuǎn)股價格，但也可以不下修。

　　上市公司的最終目標是要促成可轉(zhuǎn)債持債人的全部轉(zhuǎn)股，這樣上市公司就相當于獲得了一大筆再股票融資，同時不需要歸還，對于大多數(shù)上市公司來說，總是要想辦法讓持債人轉(zhuǎn)股，主要的手段有三個。

　　第一個是當股價上漲至相對較高的位置，就會有強制回購條款，例如當股價超過轉(zhuǎn)股價30%的時候，上市公司就有權(quán)發(fā)起強制回購，即按照130元的價格強制回購可轉(zhuǎn)債，此時由于股價已經(jīng)漲高，投資者如果把可轉(zhuǎn)債賣回給公司，只能得到130元的價值，但如果轉(zhuǎn)股，將能獲得價值150元的股票，所以投資者將會選擇轉(zhuǎn)股。

　　第二個則是下修轉(zhuǎn)股價。如果股價下跌，尤其是低于轉(zhuǎn)股價很多的情況下，例如低于轉(zhuǎn)股價的70%，此時上市公司有權(quán)降低轉(zhuǎn)股價格，這是因為，上市公司認為股價上漲到原始轉(zhuǎn)股價之上的難度比較大，為了保證日后能夠轉(zhuǎn)股成功，所以提前降低一些轉(zhuǎn)股價格，為以后的強制回購或者債券到期做好準備。

　　第三個就是債券到期。債券到期時，持債人要么選擇還本付息，要么選擇轉(zhuǎn)成股票，此時只要股價在轉(zhuǎn)股價之上，投資者轉(zhuǎn)股就比兌付更加劃算。

　　一般來說，在債券到期前的半年時間會有一次回售機會，持債人可以把可轉(zhuǎn)債回售給上市公司，一般回售價格較面值會高幾個百分點，這主要是為了平衡可轉(zhuǎn)債較低的利率水平，以維護可轉(zhuǎn)債的純債價值，避免虛值可轉(zhuǎn)債價格過低。