核心要聞：    
 
 主要存在三類調(diào)整項：一是根據(jù)監(jiān)管部門部務(wù)會、專家評審會審議確定的重大事項處理標(biāo)準(zhǔn)，對相關(guān)公司加分扣分或調(diào)整級別；二是綜合考慮相關(guān)部門、協(xié)會等會管單位提供的監(jiān)管信息，對部分公司調(diào)整扣分。三是由于對評分標(biāo)準(zhǔn)理解不準(zhǔn)確導(dǎo)致評分偏差，相應(yīng)調(diào)增或調(diào)減分?jǐn)?shù)等。
 
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分類評價“大考”結(jié)束，來自監(jiān)管的打分標(biāo)準(zhǔn)也隨即出爐。這場在“后疫情時代”舉辦的考試，其中究竟有幾多玄機？

日前，券商中國記者獲悉，證監(jiān)會機構(gòu)部發(fā)函通報2020年證券公司分類評價的有關(guān)情況。通報顯示，作為分類評價主體的98家證券公司中，復(fù)核后僅有12家維持初審結(jié)果，20家分值調(diào)增，多達66家分?jǐn)?shù)調(diào)減。

為何最終結(jié)果與初審分?jǐn)?shù)會有如此差異？主要存在三類調(diào)整項：一是根據(jù)監(jiān)管部門部務(wù)會、專家評審會審議確定的重大事項處理標(biāo)準(zhǔn)，對相關(guān)公司加分扣分或調(diào)整級別；二是綜合考慮相關(guān)部門、協(xié)會等會管單位提供的監(jiān)管信息，對部分公司調(diào)整扣分。三是由于對評分標(biāo)準(zhǔn)理解不準(zhǔn)確導(dǎo)致評分偏差，相應(yīng)調(diào)增或調(diào)減分?jǐn)?shù)等。

在此次通報中，更令行業(yè)關(guān)注的是加分與減分的標(biāo)準(zhǔn)與細節(jié)。哪些業(yè)務(wù)和服務(wù)為自家券商掙得更多的分?jǐn)?shù)？又有哪些公司和個人的行差踏錯導(dǎo)致減分？券商中國記者帶你一一探尋。

加分項：老規(guī)矩與新驚喜并存

今年7月，新修改的《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》正式落地，并在2020年分類評價中得以首次執(zhí)行，相關(guān)變化在券商自評時已有所體現(xiàn)。不過，在后續(xù)的部務(wù)會、專家評審會等流程中，還存在更多未寫入《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》的加分點，同樣不容錯過。

1.　國家級投教基地　　

此前，專家評審會明確了新命名為國家級投教基地和已命名國家級投教基地且考核結(jié)果為優(yōu)秀、良好證券公司的加分標(biāo)準(zhǔn)。對首批被命名為國家級投教基地的證券公司，年度運營情況考核優(yōu)秀的加0.25分；考核良好和新命名的公司加0.15分。

通報顯示，今年有16家公司新命名國家級投教基地；已命名的29家公司中，11家考核結(jié)果為優(yōu)秀，3家考核結(jié)果為良好，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)進行了加分。

2.　服務(wù)新三板改革專項評價加分情況　　

在自評之時，監(jiān)管部門已經(jīng)透露，為鼓勵證券公司積極服務(wù)新三板改革等資本市場重大改革事項，在今年分類評價工作中啟動“證券公司服務(wù)新三板改革情況專項評價”。

在實行上，監(jiān)管部門指出，考慮到新三板改革平穩(wěn)落地不久，而首批項目獲批準(zhǔn)公開發(fā)行并進入精選層，是新三板改革成功與否的重要標(biāo)志，經(jīng)專家評審會議定，對證券公司首批推薦新三板公開發(fā)行項目數(shù)量為3家及以上、2家、1家的，分別加0.5、0.3、0.1分。

具體來看，今年有2家公司推薦項目3家以上，加0.5分；3家公司推薦項目2家，加0.3分；16家公司推薦項目1家，加0.1分。

對比來看，中信建投在首批新三板精選層企業(yè)推薦數(shù)量中一馬當(dāng)先，申萬宏源承銷保薦也為母公司爭到0.5分。此外，東吳證券、國元證券、開源證券3家均推薦兩家企業(yè)，可獲0.3分。其余16家均獲得0.1分的加分，也算是有所收獲。

此外，監(jiān)管部門還在通報中表示，為進一步鞏固新三板改革成果，引導(dǎo)證券公司積極從事新三板業(yè)務(wù)、促進中小企業(yè)融資發(fā)展，將授權(quán)全國股轉(zhuǎn)公司細化評價指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)，自下一評價期，按既定程序?qū)ψC券公司利用新三板市場服務(wù)中小企業(yè)、服務(wù)新三板改革情況獨立開展常態(tài)化專項評價。也即，來自新三板業(yè)務(wù)的加分項，將得以長期延續(xù)。

3.　資管業(yè)務(wù)屢現(xiàn)加分　　

雖然“資管新規(guī)”過度其延長至2021年底，但券商資管業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型壓力仍存。從加分情況來看，監(jiān)管對券商資管予以多個加分項目，進行正面引導(dǎo)工作，整改情況良好的券商也因此獲得了更多加分助力。

對于今年的分類評價來說，在券商自評階段，“證券公司支持引入中長期資金情況”的指標(biāo)曾引起關(guān)注。這一加分項考核時間為2019年5月-2020年4月，證券公司需要填寫評價期內(nèi)各月末資管產(chǎn)品投資權(quán)益類資產(chǎn)的規(guī)模（月末資管產(chǎn)品投資上市公司及新三板掛牌股票規(guī)模）及資管產(chǎn)品的總資產(chǎn)。

彼時，監(jiān)管并未透露這一指標(biāo)的具體加分情況。而在此次通報中，如何加分也浮出水面。監(jiān)管指出，為引導(dǎo)證券公司資管產(chǎn)品加大權(quán)益類資產(chǎn)投資力度，引入長期增量資金，對評價期內(nèi)證券公司資管產(chǎn)品投資權(quán)益類資產(chǎn)的規(guī)模占資管業(yè)務(wù)規(guī)模的比例達到30%、20%的，且資產(chǎn)管理總規(guī)模達到行業(yè)中位數(shù)以上的，分別加0.5分、0.25分。

不過，對于資管業(yè)內(nèi)以債券投資為穩(wěn)的情況來說，獲得如此加分并不容易。在今年，僅有1家公司符合權(quán)益類投資達到30%的標(biāo)準(zhǔn)，加到0.5分，其余券商均未獲得加分。

另外一個加分點，落在券商資管的大集合改造上。近年來，券商資管大集合改造如火如荼。根據(jù)市場公開信息來看，中信證券、中金公司、興業(yè)證券等十家券商已完成20多只大集合產(chǎn)品的公募化改造。

根據(jù)此前監(jiān)管下發(fā)的《證券公司大集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適用<關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見>操作指引》，集合產(chǎn)品在未完成前述規(guī)范前，應(yīng)當(dāng)控制產(chǎn)品規(guī)模，非現(xiàn)金管理類大集合產(chǎn)品原則上不得新增凈申購額，現(xiàn)金管理類大集合產(chǎn)品不得新增客戶。

在今年的加分中，監(jiān)管部門提出，為鼓勵證券公司積極落實《操作指引》，對非現(xiàn)金管理類大集合資管產(chǎn)品壓降規(guī)模位列行業(yè)前10名且壓降比例超過50%的公司，加0.25分。今年共有4家公司達到加分標(biāo)準(zhǔn)，加0.25分。

值得一提的是，這一條款也同時是“雙刃劍”。在監(jiān)管發(fā)文落地后，非現(xiàn)金類大集合資管產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)較大增長的證券公司也將遭到扣分。在此次評價中，就有1家公司因非現(xiàn)金類大集合資管產(chǎn)品規(guī)模增長4.59%，且較2018年11月規(guī)則發(fā)布時增長5.8%，被予以扣分。

此外，私募資管的改造也是落實“資管新規(guī)”的重要內(nèi)容，同樣在此次加分中有所體現(xiàn)。監(jiān)管指出，為推動證券公司落實《資管新規(guī)》規(guī)范整改要求，建立健全激勵約束機制有序整改，對完成私募資管業(yè)務(wù)整改規(guī)模高于行業(yè)中位數(shù)（287億元），且整改進度超過65%的公司（因違規(guī)行為被暫停私募資管業(yè)務(wù)的公司除外）加0.5分。今年，3家公司達到加分標(biāo)準(zhǔn)，加0.5分。

4.　服務(wù)民企紓困、支持民企發(fā)展　　

“支持民企發(fā)展”是2019年分類評價中首次納入的加分項，在2020年新冠疫情影響、民營企業(yè)發(fā)展承壓的態(tài)勢下，這一加分項自然得到延續(xù)。

不過，與上年相比，今年支持民企發(fā)展的表現(xiàn)形式又有所變化。此前，“支持民企”的判斷標(biāo)準(zhǔn)為通過專項資管計劃用于紓解股票質(zhì)押風(fēng)險，今年又增加了新的工具——“創(chuàng)設(shè)交易所信用保護工具”。2018年底交易所債券市場推出民營企業(yè)信用保護工具試點，對緩解當(dāng)前民營企業(yè)融資困難、穩(wěn)定資本市場預(yù)期具有重要意義，因此一并納入專項工作加分。

具體來看，在今年的加分中，評價期內(nèi)通過專項資管計劃方式用于紓解股票質(zhì)押風(fēng)險，實際新增投資規(guī)模達到50億、30億、10億元以上的，分別加0.5分、0.3分、0.1分。在指標(biāo)設(shè)置上，投資規(guī)模要求較上年明顯下降，加分分?jǐn)?shù)也同步降低。從結(jié)果來看，2家公司加0.5分，3家公司加0.3分，6家公司加0.1分。雖然加分分?jǐn)?shù)較去年略低，但覆蓋券商范圍有所擴大。

其次，對評價期內(nèi)證券公司創(chuàng)設(shè)交易所信用保護工具支持民營企業(yè)發(fā)債規(guī)模超過30億、10億元的券商，分別加0.5分、0.25分。從結(jié)果來看，2家公司加0.5分，5家公司加0.25分。

5.風(fēng)險監(jiān)控專項工作　　

這一加分項，同樣也是之前確立的加分標(biāo)準(zhǔn)。2019年專家評審會曾議定“參加高風(fēng)險證券公司風(fēng)險監(jiān)控現(xiàn)場工作，提供業(yè)務(wù)和技術(shù)支持，全面協(xié)助做好風(fēng)險監(jiān)控工作的公司，加1分”。

在2019年的分類評價中，有兩家券商分別選派10余名專業(yè)人才，積極參加高風(fēng)險證券公司風(fēng)險監(jiān)控現(xiàn)場工作組，提高業(yè)務(wù)和技術(shù)支持，全面協(xié)助做好風(fēng)險監(jiān)控工作，分別加1分。

在今年，這一加分雖然參與券商數(shù)量增加，但加分分?jǐn)?shù)有所降低。今年共有3家公司參與風(fēng)險監(jiān)控專項工作，其中2家公司為主要參與，1家公司為配合參與。對2家主要參與的公司加0.5分，對配合參與的1家公司加0.1分。

實名表彰：銀河建投海通獲行業(yè)標(biāo)桿加分

除了專家評審會確認(rèn)的各項標(biāo)準(zhǔn)外，各家券商也可基于自家的優(yōu)秀表現(xiàn)提出加分訴求。根據(jù)此前實踐，“證券公司有關(guān)好的經(jīng)驗做法上升為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并且相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或規(guī)則已經(jīng)正式公布”可獲得適當(dāng)加分。在今年的評價中，有三家券商獲此殊榮。

銀河證券——國產(chǎn)密碼

密碼技術(shù)是保障網(wǎng)絡(luò)安全的核心技術(shù)，密碼算法和密碼產(chǎn)品的自主可控更是確保我國信息安全的重中之重。在金融科技席卷而來之際，如何避免“雙刃劍”可能帶來的威脅，是監(jiān)管部門和各家券商需要高度重視的問題。

對于此次銀河證券的加分，即是其在國產(chǎn)密碼技術(shù)研發(fā)方面做出的努力。據(jù)監(jiān)管通報，自2016年11月以來，在證監(jiān)會指導(dǎo)下，銀河證券組織開展網(wǎng)上交易系統(tǒng)國產(chǎn)密碼應(yīng)用試點，投入大量人力、物力。2019年12月，銀河證券承擔(dān)的證券行業(yè)國產(chǎn)密碼應(yīng)用試點項目通過驗收并獲得試點項目驗收通過函。試點期間，銀河證券先后8次向行業(yè)分享國產(chǎn)密碼應(yīng)用技術(shù)方案和經(jīng)驗，為行業(yè)推進國產(chǎn)密碼改造貢獻力量。

此外，作為業(yè)內(nèi)信息技術(shù)研究能力突出的券商，銀河證券在2018年參與證券業(yè)協(xié)會運營信息數(shù)據(jù)試點專題工作，牽頭開展框架設(shè)計、指標(biāo)制定和系統(tǒng)建設(shè)等研究工作，修訂運營管理指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)并編寫《示范案例》，2020年7月13日中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券業(yè)務(wù)示范實踐第1號-證券公司運營管理信息報告機制》，為行業(yè)建立運營管理信息報告機制提供參考。

基于以上兩項工作情況，經(jīng)專家評審會議定，分別加到0.5分。也即，銀河信息技術(shù)部門為銀河證券整體分?jǐn)?shù)多爭取到了難得的1分。

中信建投——系統(tǒng)改造

與銀河證券類似，中信建投同樣是在信息技術(shù)方面有所加分。監(jiān)管通報顯示，中信建投全程參與證券公司網(wǎng)上交易系統(tǒng)反外掛試點項目，在疑似外掛客戶的甄別與轉(zhuǎn)化、分類處理、編制操作指引與處置流程等方面較為突出，并配合機構(gòu)部形成了實踐案例。

對此，機構(gòu)部以《關(guān)于進一步做好證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)信息系統(tǒng)升級改造有關(guān)工作暨發(fā)布有關(guān)工作實踐案例的通知》的形式將實踐案例通報行業(yè)，為行業(yè)開展有關(guān)工作提供參考。經(jīng)專家評審會議定，對中信建投加0.5分。

海通證券——反洗錢

在評價期內(nèi)，海通證券立足自身經(jīng)驗，系統(tǒng)形成包括反洗錢組織架構(gòu)、制度體系、各業(yè)務(wù)重要環(huán)節(jié)風(fēng)控措施等在內(nèi)的證券公司反洗錢工作實踐做法。2020年6月，監(jiān)管部門以《機構(gòu)監(jiān)管情況通報——關(guān)于進一步提高反洗錢內(nèi)控有效性的通報》的形式將其實踐案例通報行業(yè)，并對有關(guān)單位正在推動修訂的行業(yè)規(guī)則提供重要參考借鑒。經(jīng)專家評審會議定，對海通證券加0.5分。

券商中國記者獲取該份實踐案例發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管部門以“H證券公司”的方式對海通證券的反洗錢實踐進行了介紹，內(nèi)容覆蓋風(fēng)險管理文化建設(shè)、反洗錢組織架構(gòu)、制度體系、系統(tǒng)支持、客戶身份識別、監(jiān)控名單篩查等，全盤內(nèi)容近萬字。

報告中，海通證券提出，目前我國的反洗錢監(jiān)管政策已從“規(guī)則為本”向“風(fēng)險為本”轉(zhuǎn)變，從強調(diào)“合規(guī)性”向“有效性”轉(zhuǎn)變，金融機構(gòu)反洗錢工作也面臨著更大的挑戰(zhàn)。海通證券將高度重視并深入推進反洗錢工作，加強客戶身份識別，強化可疑交易監(jiān)測，持續(xù)開展反洗錢數(shù)據(jù)治理，研究探索通過大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)在反洗錢中應(yīng)用，進一步提升反洗錢工作有效性。

扣分項：重大問題一鍵降級

在此次通報中，券商中國記者注意到，“其他重大調(diào)整事項”中提及：部分證券公司存在內(nèi)部控制嚴(yán)重失效、未如實報告公司控股股東和實際控制人信息等問題，反映出公司治理存在嚴(yán)重缺陷，根據(jù)《分類監(jiān)管規(guī)定》第18條，予以下調(diào)級別。

在今年的分類評級中，從A級降至B級、由B級降至C級的券商數(shù)量并不算少，其中不乏存在股權(quán)問題的券商。例如，今年7月，國盛證券即因隱瞞實際控制人或持股比例、公司治理失衡等問題被證監(jiān)會依法實行接管。

除了上述重大問題之外，還有不少扣分項目，需要行業(yè)提起注意：

1.　反洗錢　　

近年來，嚴(yán)厲打擊金融犯罪成為全球金融監(jiān)管的共識。基于此，央行對于金融機構(gòu)反洗錢的要求也不斷提升，證券公司同樣不例外。由于這一扣分項滲透至分支機構(gòu)，因此也成為分類評價中扣分項覆蓋范圍最廣的項目。

根據(jù)此前確立的標(biāo)準(zhǔn)，證券公司及其分支機構(gòu)因反洗錢問題被作出處罰的，單次扣0.1分，并按次數(shù)累加扣分。在今年，共有有1家公司因反洗錢問題被人民銀行或其分支行作出行政處罰21次，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)進行了扣分。

不過，與2019年相比，今年遭遇扣分的券商數(shù)量已有所減少。在2019年評價期中，共有21家券商被扣分，其中2家被扣0.3分、4家被扣0.2分。

今年2月，華泰證券收到來自央行最大的券商反洗錢罰單，罰款金額高達1010萬元，三名時任部門負(fù)責(zé)人也分別受到處罰。此后，信達證券一筆280萬元的罰單，同樣在近年來的反洗錢處罰金額中名列前茅。

2.　評價期外處罰　　

一些券商在評價期內(nèi)爆發(fā)風(fēng)險事件，已經(jīng)收到行政處罰事先告知書，或者存在對重大行政監(jiān)管措施已經(jīng)明確但因特殊情形暫未下發(fā)的事件，該如何進行扣分呢？

對此，監(jiān)管部門在此前評價期中曾說明：證券公司在評價期外收到限制業(yè)務(wù)等重大行政監(jiān)管措施事先告知書，說明違規(guī)事實清晰明確，反映出公司合規(guī)管理與風(fēng)險管理等方面存在嚴(yán)重問題，對應(yīng)風(fēng)險管理能力評價標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)指標(biāo)，調(diào)扣2分，待重大行政監(jiān)管措施正式作出后，在下一年分類評價中補扣差額。

今年，有3家公司評價期外被實施行政處罰、暫停業(yè)務(wù)等重大行政監(jiān)管措施的事先告知，根據(jù)《分類監(jiān)管規(guī)定》第12條，對應(yīng)風(fēng)險管理能力評價指標(biāo)，調(diào)扣2分、6分。其中1家公司因3個事項被暫停3項業(yè)務(wù)，每個事項調(diào)扣2分，合計調(diào)扣6分。

由于近年來監(jiān)管部門對合規(guī)風(fēng)控的高度重視，各家券商直接遭遇行政處罰的情況也并不多見。今年8月，恒泰證券因違規(guī)出借賬戶、為配資提供幫助的“舊事”，被證監(jiān)會責(zé)令改正、給予警告，并處以100萬元的罰款。

此外，今年6月江海證券被證監(jiān)會開出行政處罰實現(xiàn)告知書和行政監(jiān)管措施決定書，擬暫停江海證券債券自營業(yè)務(wù)、資管產(chǎn)品備案、股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)6個月，相關(guān)高管也遭遇行政監(jiān)管措施，這一情況同樣發(fā)生在評價期外。

隨后，今年8月，深圳證監(jiān)局對中山證券采取限制業(yè)務(wù)活動的決定，暫停新增資管產(chǎn)品備案，暫停新增資本消耗型業(yè)務(wù)，暫停以自有資金或資管資金與關(guān)聯(lián)方進行對手方交易，暫停期1年。另外，因違規(guī)新增表外代持、合規(guī)風(fēng)控存在異地展業(yè)稽核審計次數(shù)不足等問題，8月底證監(jiān)會暫停宏信證券資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案6個月。

3.　適用風(fēng)險管理能力評價指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)直接扣分　　

根據(jù)以前年度專家評審會議定標(biāo)準(zhǔn)，對于存在主要業(yè)務(wù)人員違規(guī)炒股被行政處罰、投行業(yè)務(wù)負(fù)面記錄占比超標(biāo)等事項的公司，反映出公司治理與合規(guī)管理存在問題，對應(yīng)風(fēng)險管理能力評價指標(biāo)，調(diào)扣0.5分。

具體來看，今年主要包括以下問題和扣分情況：

1家公司股東出資意愿不真實，存在對賭性的回購條款，截至目前仍未完成整改，調(diào)扣0.5分；

1家公司對營業(yè)部員工手機異常交易監(jiān)控和用印管理、崗位設(shè)置等方面存在缺陷，從業(yè)人員管理存在問題，調(diào)扣0.5分；

3家公司主要業(yè)務(wù)人員違規(guī)炒股，被采取行政處罰或刑事強制措施，分別調(diào)扣0.5分；

1家公司管理人員任職期間，涉嫌向國家工作人員行賄，構(gòu)成單位行賄罪被追究刑事責(zé)任，且不屬于公司紀(jì)委自行發(fā)現(xiàn)并主動處理的情形，調(diào)扣0.5分；

2家公司對境外子公司的風(fēng)險管控存在問題，分別調(diào)扣0.5分；

4家公司股票類投行業(yè)務(wù)負(fù)面執(zhí)業(yè)記錄項目占項目總數(shù)的比例超過20%，分別調(diào)扣0.5分。

4.全面風(fēng)險管理評價指標(biāo)扣分情形　　

在新修訂的《分類監(jiān)管規(guī)定》中，監(jiān)管部門完善了附件《風(fēng)險管理能力評價指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)》。在今年券商自評之際，原本扣分項的“底稿B”也一分為二，新增的B-2表進行證券公司全面風(fēng)險管理指標(biāo)自評，涉及自營債券投資總規(guī)模、新股發(fā)行項目總數(shù)量等13個具體指標(biāo)。

在此次通報中，這13個具體指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)如何、如何扣分也得以確認(rèn)。在標(biāo)準(zhǔn)明確后，各家券商將據(jù)此進一步合規(guī)展業(yè)。