(2)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只影響某只或者某幾只股票的收益。它是某一企業(yè)或行業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)。如三聚氰胺事件導(dǎo)致奶粉以及乳制品行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)嚴(yán)冬。

　　(3)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)最為重要的一個(gè)特征是可通過(guò)分散投資來(lái)加以消除。由于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)屬于個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)，是由個(gè)別人、個(gè)別企業(yè)或個(gè)別行業(yè)等可控因素帶來(lái)的，因此，股民可通過(guò)投資的多樣化來(lái)規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　利用分散化投資規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分散化投資可以規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但是，在實(shí)際操作的過(guò)程中，到底選取多少只股票可以幾乎規(guī)避掉所有的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)呢?而且直觀的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的表示是什么樣子呢?

　　下面通過(guò)一個(gè)例子進(jìn)行詳細(xì)的解釋。下表列出了從紐約證券交易所(NYSE)隨機(jī)挑選的不同個(gè)數(shù)的證券所組成的等權(quán)投資組合的平均年標(biāo)準(zhǔn)差。

　　在上表中的第(2)欄中，可以看到，只包含1只股票的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差是49.24%。它指的是如果你隨機(jī)選擇一只股票，并把所有的錢(qián)投進(jìn)去，那么，你每年的報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差將高達(dá)49.24%。如果你任意選兩只股票，而且把你的錢(qián)投資在這兩只股票上，你的平均標(biāo)準(zhǔn)差大約下降至37%;以此類推。

　　在上表中我們也應(yīng)該注意到一個(gè)重要事情是，標(biāo)準(zhǔn)差隨著證券個(gè)數(shù)的增加而減小。當(dāng)我們擁有100只隨機(jī)選擇的股票時(shí)，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差從49%降到20%，大約下降了60%。在500只股票的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差是19.27%。