從估值上面來(lái)看，目前港股主板平均股票市盈率11.4倍，平均周息率3.11%。根據(jù)萬(wàn)德歷時(shí)可查數(shù)據(jù)，盡管經(jīng)歷過(guò)一輪超過(guò)20%的下跌之后，目前主板的市盈率仍比2011年9月至2016年12月中絕大部分時(shí)間段都要高，主板的平均股息率處于過(guò)去17年的中位。縱向比較而言，估值并未到吸引人的地步，抄底非常言之過(guò)早。

　　2002年-2018年港股主板市盈率變化：

　　2002年-2018年港股主板周息率變化：

　　(三)恒生指數(shù)主流權(quán)重股將持續(xù)弱勢(shì)

　　組成恒生指數(shù)的50個(gè)成分股中，前15大成分股占恒指比重超過(guò)七成，對(duì)其走勢(shì)進(jìn)行簡(jiǎn)單分類：①弱勢(shì);②強(qiáng)勢(shì);③一般，三者分別占到恒指權(quán)重47.2%、12.3%、11.0%，弱勢(shì)股票占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)。

　　中期業(yè)績(jī)期已過(guò)，股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)分化，除了政策因素外，短期很難有大的事件刺激。趨勢(shì)一旦形成短期將很難逆轉(zhuǎn)，連續(xù)創(chuàng)新低的票，走勢(shì)上都是有反彈無(wú)反轉(zhuǎn)，每一次反彈都是空軍的做空良機(jī)。