行業(yè)要聞薈萃：1）百濟(jì)神州治療華氏巨球蛋白血癥藥品百悅澤（澤布替尼）獲加拿大優(yōu)先審評2）恒瑞醫(yī)藥(行情600276,診股)蘋果酸法米替尼膠囊獲批開展臨床試驗(yàn)；3）萬泰生物(行情603392,診股)鼻噴流感病毒載體新冠疫苗獲臨床批件并啟動(dòng)臨床試驗(yàn)；4）上海醫(yī)藥(行情601607,診股)注射用LT3001將于近期啟動(dòng)Ⅰ期臨床試。

　　今年全年流感疫苗有望快速增長

　　中檢所8月疫苗批簽發(fā)數(shù)據(jù)已全部發(fā)布，我們重點(diǎn)關(guān)注流感疫苗的批簽發(fā)進(jìn)展。8月流感疫苗共批簽發(fā)908萬支，同比增速為68%。其中三價(jià)流感疫苗批簽發(fā)625萬支（+49%），四價(jià)流感疫苗獲批237萬支（+97%）。1-8月流感疫苗共批簽發(fā)1145萬支，其中四價(jià)批簽發(fā)425萬支。四價(jià)流感疫苗批簽發(fā)企業(yè)數(shù)量有所增加，其中華蘭生物(行情002007,診股)批簽發(fā)289萬支，金迪克批簽發(fā)60萬支，中國生物批簽發(fā)77萬支。

　　我國流感疫苗供不應(yīng)求仍然明顯

　　2019年全年流感疫苗批簽發(fā)3078萬支（+91%），滲透率為2.2%，相較于美國超過50%的滲透率，市場空間廣闊。且今年新冠疫情爆發(fā)，居民對流行性疾病的預(yù)防關(guān)注度較高，流感疫苗今年需求或?qū)⒈l(fā)。考慮四價(jià)流感疫苗對三價(jià)流感疫苗的替換，我們重點(diǎn)關(guān)注四價(jià)流感疫苗的主要生產(chǎn)商華蘭生物。

　　投資策略

　　中長期緊抓“抗疫”和“自主定價(jià)”兩大主線。中長期建議緊密圍繞“抗疫”和“自主定價(jià)”兩條主線。1）疫情爆發(fā)使得居民對傳染類疾病的預(yù)防更加關(guān)注，二類疫苗患者自行支付，不受醫(yī)保控費(fèi)影響。同時(shí)，核酸檢測相關(guān)的企業(yè)業(yè)績增長確定性強(qiáng)，建議重點(diǎn)關(guān)注；2）隨著消費(fèi)升級，我國居民醫(yī)療衛(wèi)生需求增長，且不斷向3、4線城市下沉，推薦關(guān)注醫(yī)療服務(wù)、CXO、創(chuàng)新領(lǐng)域等自主定價(jià)相關(guān)板塊。抗疫”主線包括器械領(lǐng)域邁瑞醫(yī)療(行情300760,診股)、魚躍醫(yī)療(行情002223,診股)、海爾生物(行情688139,診股)，診斷領(lǐng)域達(dá)安基因(行情002030,診股)、碩世生物(行情688399,診股)、安圖生物(行情603658,診股)，疫苗領(lǐng)域智飛生物(行情300122,診股)、康希諾(行情688185,診股)、華蘭生物等。自主定價(jià)主線包括凱萊英(行情002821,診股)、藥石科技(行情300725,診股)、微芯生物(行情688321,診股)、東誠藥業(yè)(行情002675,診股)、通策醫(yī)療(行情600763,診股)等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）政策風(fēng)險(xiǎn)：醫(yī)保控費(fèi)、藥品降價(jià)等政策對行業(yè)負(fù)面影響較大；2）研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)：醫(yī)藥研發(fā)投入大、難度高，存在研發(fā)失敗或進(jìn)度慢的可能；3）公司風(fēng)險(xiǎn)：公司經(jīng)營情況不達(dá)預(yù)期。