核心要聞：    
 
 國常會三方面要求提高上市公司質量，圍繞建設規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，完善上市公司治理制度規則。
 
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最新的國務院常務會議（簡稱“國常會”）就提高上市公司質量作出部署。

國務院總理李克強9月23日主持召開國常會，部署進一步提高上市公司質量，保護投資者權益，推動資本市場持續平穩健康發展。具體來看，有這些關鍵表述：

1、進一步提高上市公司質量，有利于促進資本市場持續平穩健康發展，加大對實體經濟的支持。

2、完善上市公司治理制度規則，落實控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員法定職責和責任，健全機構投資者參與公司治理的機制，推行內控規范體系。

3、提高信息透明度和披露質量。

4、推動上市公司做優做強。支持優質企業上市。健全上市公司資產重組、收購和分拆上市等制度。完善上市公司再融資、發債等制度。

5、允許更多符合條件的外國投資者對上市公司戰略投資。

6、完善標準，簡化程序，暢通渠道，健全上市公司多元化退出機制。嚴厲打擊規避退市行為。

7、發揮部門合力加強監管。穩妥解決股票質押風險、違規占用資金、違規擔保等問題。

8、對操縱市場、內幕交易等違法違規行為加大處罰力度，大幅提高違法違規成本。

記者從證監會相關人士處了解到，下一步，證監會將強化公司治理作為當前和今后一項重要工作。包括完善上市公司治理制度規則，強化上市公司治理底線要求，倡導上市公司治理最佳實踐和加強公司治理狀況信息披露等。

國常會三方面要求提高上市公司質量

國常會指出，按照黨中央、國務院部署，進一步提高上市公司質量，有利于促進資本市場持續平穩健康發展，加大對實體經濟的支持。圍繞建設規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場：

一要完善上市公司治理制度規則，落實控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員法定職責和責任，健全機構投資者參與公司治理的機制，推行內控規范體系。提高信息透明度和披露質量。

二要推動上市公司做優做強。支持優質企業上市。健全上市公司資產重組、收購和分拆上市等制度。完善上市公司再融資、發債等制度。允許更多符合條件的外國投資者對上市公司戰略投資。完善標準，簡化程序，暢通渠道，健全上市公司多元化退出機制。嚴厲打擊規避退市行為。

三要發揮部門合力加強監管。穩妥解決股票質押風險、違規占用資金、違規擔保等問題。對操縱市場、內幕交易等違法違規行為加大處罰力度，大幅提高違法違規成本。

強化上市公司治理水平將成重點

會議提出要完善上市公司治理制度規則。這是貫徹十九屆四中全會的重要舉措，也是對中央經濟工作會議上“提高上市公司質量”要求的落實。提高上市公司治理水平是推動提高上市公司質量的基礎工程，是促進上市公司形成規范治理長效機制的重要手段，要通過公司自我完善和強化外部監督相結合的方式引導上市公司牢牢守住公司治理底線,積極踐行公司治理最佳實踐,促進上市公司完善治理、規范運作,增強上市公司自我規范、自我提高、自我完善的意識,激發和形成上市公司規范治理的內生動力和長效機制。

近年來，上市公司治理取得的成績整體來看，經過多年發展，上市公司已成為我國建立現代企業制度最為規范的群體，普遍建立起了較為完善的治理架構和組織制度。近年來,證監會圍繞強化公司治理持續提高上市公司質量，做了一系列工作，取得了積極成效。上市公司治理制度漸趨完善。《上市公司治理準則》完成修訂，既立足中國國情,又借鑒國際經驗,為上市公司治理實踐提供了較好的制度基礎。上市公司營商環境大幅改善，根據世界銀行《全球營商環境報告2020》，中國營商環境全球排名升至第31位，其中保護中小投資者指標全球排名從2017年的第119位升至第28位，連續兩年被世界銀行評選為全球營商環境改善幅度最大的10個經濟體之一。上市公司社會責任意識不斷增強，2019年，分別有1452家和1267家公司在年報中披露了環境保護和精準扶貧信息（扶貧投入共459億元），上市公司日益成為履行社會責任的“先鋒隊”。

然而，上市公司高質量發展更需要好的公司治理實踐。但部分上市公司在公司治理認識上存在偏差，重業績輕治理，甚至將公司治理和規范運作視為外部的監管要求，缺乏公司治理的內生動力，未形成治理的有效制衡。

證監會相關人士表示，證監會的首要任務是監管，促進上市公司完善治理、規范運作，是上市公司日常監管的重要內容。下一步，證監會將強化公司治理作為當前和今后一項重要工作。

一是完善上市公司治理制度規則。實踐證明，上市公司控股股東、實際控制人、董事、監事和高級管理人員等“關鍵少數”在公司治理中具有舉足輕重的作用。只有“關鍵少數”權責對等、行為規范、歸位盡責，才能實現公司治理水平的全面提升。強化公司治理，核心就是要細化明確控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員的職責界限和法律責任，強化對控股股東、實際控制人的監督,督促董事監事、高級管理人員忠實勤勉盡責。

二是強化上市公司治理底線要求。資本市場是規則導向的市場，法治興，則市場興。對于上市公司而言，只有牢牢守住公司治理底線要求，才能取信于投資者、取信于市場取信于社會，從而贏得良好的生存發展環境。證監會將立足本位聚焦突出問題,綜合運用監管措施、行政處罰、市場禁入、刑事移送等手段，嚴厲打擊違反底線要求的違法違規行為，形成有力威懾。

三是倡導上市公司治理最佳實踐。經過多年發展，上市公司在治理結構、經營管理、激勵機制等方面的做法和經驗，成為國內各類企業共同的示范樣板，應當成為公司治理最佳實踐的優秀代表。證監會將加大先進典型的宣傳,發揮榜樣的力量，引導上市公司“見賢思齊”，形成和打造規范治理的新格局，切實推動中國上市公司治理整體水平有效提升，筑牢資本市場長期健康發展的根基。

四是加強公司治理狀況信息披露。有效的公司治理是保障信息披露質量的前提，而公開透明的信息披露能夠強化對管理層的約束、促使他們恪盡職守。證監會將通過完善制度規則、強化外部監督等方式，加強公司治理狀況的信息披露，促進提升公司決策管理的科學性。

證監會將持續加強信息披露監管

國常會強調了上市公司信息披露，要求上市公司提高信息透明度和披露質量。

經過二十多年發展，我國已經初步建立了一套包括法律、行政法規、部門規章和自律性規則等在內的多層次信息披露規則體系。一是證券基本法律，如《公司法》、《證券法》。二是行政法規，如《股票發行與交易管理暫行條例》。三是各類部門規章，如《上市公司信息披露管理辦法》、《首次公開發行股票并上市管理辦法》等。四是各類規范性文件，證監會層面制定的信息披露規范體系主要由內容與格式準則、編報規則和解釋性公告三個層次構成。五是自律規范層次,，主要包括證券交易所制定的市場規則及有關自律組織制定的行業守則等。

整體上看，近年來上市公司信息披露的質量逐年提高。在信息披露制度方面，隨著信息披露制度的不斷完善，披露要求更加具體，更有針對性，許多內容已與國際慣例接軌，并適應了上市公司在幾個不同證券市場的披露要求；在定期報告的披露方面，絕大多數上市公司能夠按照中國證監會制訂的年報準則和中報準則進行編制和披露，其內容越來越細致，其真實性越來越受到信任；在臨時報告方面，公司披露其發生重大事件的意識逐步加強。投資者在進行投資分析和決策時，越來越多地參考公司拔露的信息。

但由于我國資本市場交易者不成熟、交易制度不完備、市場體系不完善、監管制度不適應等原因，市場在資源配置中的決定性發揮不充分。因此，上市公司的信息披露工作還存在一些亟待解決的問題，例如在復雜多變的監管形勢下，不斷涌現出監管的新情況、新問題，需要及時解決；又如目前部分上市公司長期習慣于僅滿足強制性披露，對信息披露有效性重視不足，難以完全滿足投資者特別是中小投資者的信息需求，制約了上市公司質量的提高。

證監會7月24日就《上市公司信息披露管理辦法(修訂稿)》向社會公開征求意見，完善信息披露原則規定。新增了簡明清晰、通俗易懂的原則要求，進一步鼓勵自愿披露。同時，完善臨時報告事項，進一步強調董監高等相關主體的責任等。證監會相關人士表示，證監會正統籌滬深兩所對《股票上市規則》進行對照梳理,后續將結合《證券法》修訂工作，全面評估梳理監管規則，以投資者需求為導向，進一步完善信息披露規則體系，增強監管規則的系統性、可理解性、可操作性，持續加強信息披露監管，給投資者一個真實的上市公司。

發揮監管合力，大幅提高違法違規成本

國常會提出，加強監管，穩妥解決股票質押風險、違規占用資金、違規擔保等問題，對操縱市場、內幕交易等違法違規行為加大處罰力度，大幅提高違法違規成本。

目前，證監會正在按照突出重點、標本兼治的目標，不斷健全防范化解股票質押、債券違約等重點領域風險的制度機制，推動重點領域風險穩步收斂。同時，堅決貫徹建制度、不干預、零容忍工作方針，落實新證券法要求，著力構建行政處罰、刑事追責、民事賠償等全面化、立體式的追責體系，持續加大對內幕交易、財務造假等違法行為打擊力度，切實維護資本市場秩序，保護投資者合法權益。