受益于中秋國慶“雙節(jié)”的到來，白酒行業(yè)迎來旺季行情。其中，瀘州老窖(行情000568,診股)全系產(chǎn)品已暫停發(fā)貨，以保證節(jié)后庫存良性。根據(jù)近期渠道調(diào)研，機(jī)構(gòu)研究認(rèn)為，年初至今被壓制的需求在中秋節(jié)前集中反彈釋放，白酒行業(yè)最為受益。28日，瀘州老窖帶動食品飲料板塊整體走高，截至收盤整個(gè)板塊上漲0.80%，位列行業(yè)板塊漲幅榜前列。

　　瀘州老窖下發(fā)停貨通知

　　9月27日，瀘州老窖下發(fā)通知，即日起該公司全系產(chǎn)品節(jié)前全面暫停發(fā)貨。此前9月18日，瀘州老窖頭曲系列剛剛宣布中秋節(jié)停止接單。此外，9月23日，貴州習(xí)酒稱，即日起停止接收2020年度所有經(jīng)銷商合同配額外的訂單，暫停貨物供應(yīng)。9月25日，郎酒下發(fā)通知稱，即日起青花郎事業(yè)部全部產(chǎn)品暫停發(fā)貨。

　　受到上述消息影響，28日，水井坊(行情600779,診股)、瀘州老窖、貴州茅臺(行情600519,診股)、酒鬼酒(行情000799,診股)、五糧液(行情000858,診股)、ST舍得(行情600702,診股)分別上漲4.42%、3.95%、1.58%、1.54%、1.35%、1.07%。而今年以來，酒鬼酒、山西汾酒(行情600809,診股)、瀘州老窖、五糧液、古井貢酒(行情000596,診股)、貴州茅臺股價(jià)已經(jīng)大幅上漲130.34%、120.66%、68.64%、67.73%、61.02%、42.05%。

　　價(jià)格方面，近期白酒企業(yè)陸續(xù)提高自家產(chǎn)品價(jià)格。瀘州老窖于9月10日起，將52度國窖1573經(jīng)典裝結(jié)算價(jià)上調(diào)40元/瓶，38度國窖1573經(jīng)典裝結(jié)算價(jià)上調(diào)30元/瓶。9月17日，郎酒股份宣布，青花郎建議零售價(jià)調(diào)整為1499元/瓶，并宣布即日起，郎酒對醬香型產(chǎn)品實(shí)行計(jì)劃配額制。9月23日，53度飛天茅臺市場零售價(jià)突破3000元/瓶，去年同期的價(jià)格是2400元/瓶。

　　“白酒板塊中秋終端動銷逐漸開始。面對中秋銷售旺季，茅臺五糧液等龍頭酒企積極備貨，大部分酒企本周中秋促銷力度加大，三季度部分酒企已經(jīng)完成回款任務(wù)。預(yù)計(jì)龍頭酒企在中秋國慶達(dá)到去年同期水平，高端酒未來或?qū)⑾蛏莩奁贩较虬l(fā)展。”天風(fēng)證券(行情601162,診股)分析師劉暢表示，高端白酒持續(xù)推薦茅臺、五糧液，重點(diǎn)推薦瀘州老窖；次高端方面，建議關(guān)注口子窖(行情603589,診股)、今世緣(行情603369,診股)、洋河。

　　基金青睞白酒股

　　個(gè)股方面，五糧液官宣9月23日推出高端新品“經(jīng)典五糧液”，在雙節(jié)之際，進(jìn)一步催化旺季消費(fèi)增長。青花汾30復(fù)興版的推出，把握白酒消費(fèi)升級趨勢，加速實(shí)現(xiàn)汾酒品牌高端化。

　　根據(jù)基金持股數(shù)及比例變動情況，2020年二季度公募基金主要在部分上市公司中布局，其中基金持股數(shù)量前5位依次為伊利股份(行情600887,診股)、五糧液、瀘州老窖、雙匯發(fā)展(行情000895,診股)和今世緣，白酒股占了三席位。

　　“二季度公募基金青睞于白酒，且更加集中于白酒頭部企業(yè)。”對此，山西證券(行情002500,診股)研究員和芳芳分析稱，“從變動數(shù)量來看，基金數(shù)的增加靠前依次為五糧液（815只）、瀘州老窖（526只）、貴州茅臺（508只）、山西汾酒（486只）。因此，建議關(guān)注三條投資主線：一是疫情之下獲利的個(gè)股，全年業(yè)績有望高增長；二是前期受疫情影響較大，一季度業(yè)績表現(xiàn)較差，預(yù)計(jì)逐季環(huán)比改善的低估值品種；三是疫情影響下龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)。”

　　另外，針對目前“雙節(jié)”假期的來臨，東北證券(行情000686,診股)分析師李強(qiáng)認(rèn)為：“中秋備貨，高端酒市場需求緊俏，近日茅臺批價(jià)繼續(xù)上漲至2860元，五糧液批價(jià)保持在960元左右。由于餐飲和宴席消費(fèi)的恢復(fù)，中檔酒和次高端酒有望在中秋期間迎來一輪較明顯的補(bǔ)償性消費(fèi)。當(dāng)前板塊估值雖然高于歷史中樞，但對應(yīng)行業(yè)格局優(yōu)化，集中度提升具備其合理性，長期來看，產(chǎn)業(yè)向好，強(qiáng)者恒強(qiáng)，趨勢不改，無懼調(diào)整，建議關(guān)注‘茅五瀘汾’，加配古井貢酒、今世緣、洋河股份(行情002304,診股)。”