從國五到國六 催生了哪些掘金機會？
哪些地方趨嚴哪里就存在機遇。
汽車尾氣是汽車使用時產生的廢氣，包含數(shù)百種化合物，會對人體和自然環(huán)境產生極大的傷害及污染，因此防治汽車尾氣是各國發(fā)展的重要舉措。汽車排放標準是指對從汽車廢氣中排出的 CO（一氧化碳）、HC+NOx（碳氫化合物和氮氧化物）、PM（微粒，碳煙）等有害氣體含量的規(guī)定。目前，全球汽車排放標準包含三大體系，歐洲體系、美國體系和日本體系。
我國以歐洲標準為參考，2000年7月1日開始實施“國一”排放標準，此后逐步改進升級。目前 “國六”排放標準正在穩(wěn)步推進，輕型車國 6a、6b標準將分別于2020年7月1日、2023年7月1日起實施，重型燃氣車輛、城市車輛及其余車輛將從2019年7 月1日起陸續(xù)實施國六排放標準，被稱為史上最嚴尾氣排放標準，全面超過歐盟和美國的排放標準。
一項新政策的落地實施往往意味著新機遇的到來，《每日財報》試圖從客觀事實出發(fā)，以政策的發(fā)力點為依據(jù)，尋覓掘金機會。
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政策趨嚴即是機遇
從哲學的角度來說，矛盾的聚集點往往是爆發(fā)的中心，國六與國五相比，哪些地方趨嚴哪里就存在機遇。
根據(jù)政策規(guī)定，在輕型汽車方面，國六標準與國五相比，整體污染物排放限值大幅減少，要求更嚴格。其中一氧化碳（CO）排放限值國6a要求減少30%，國6b要求減少50%；碳氫化合物（THC）、氮氧化物（NOx）、顆粒物（PM）、非甲烷碳氫化合物（NMHC）排放限值國6b要求減少30%-50%，并新增粒子數(shù)量（PN）與氧化亞氮（N2O）指標。
此外，國六標準下，測試循環(huán)從國五的NEDC循環(huán)變?yōu)閃LTC循環(huán)，增加了車輛質量與輪胎規(guī)格同量產車一致等措施，而且還增加實際道路行駛排放檢測與排放保質期要求，蒸發(fā)排放控制與低溫試驗要求提高，還引入美國車載診斷系統(tǒng)（OBD）要求。
在重型車方面，國六標準與國五相比，發(fā)動機測試工況從歐洲穩(wěn)態(tài)循環(huán)（ESC）和歐洲瞬態(tài)循環(huán)（ETC）改為更具代表性的世界統(tǒng)一穩(wěn)態(tài)循環(huán)（WHSC）和世界統(tǒng)一瞬態(tài)循環(huán)（WHTC），并新增車載排放試驗（PEMS），加嚴了排放耐久性、OBD 相關要求，從根本上保證排放達標。
值得注意的是，WHSC工況相比ESC工況，碳氫化合物（THC）排放限值要求減少70%，氮氧化物（NOx）排放限值要求減少80%；WHTC工況相比ETC工況，新增碳氫化合物（THC）排放限值指標。國六整體污染物排放限值也更加嚴格，顆粒物（PM）與氨氣（NH3）排放限值要求減少約 50%-60%，并新增粒子數(shù)量（PN）指標。實話說，以上這些專業(yè)術語對于非業(yè)內人士來說基本是很難理解的，但可以直觀的看到，尾氣處理和增加檢測是兩大主要變化的方向。
從數(shù)據(jù)的角度來看，“國六”的校測費用相較于“國五”也有一個顯著提升。整體而言，從國五到國六，乘用車費用約增加50%，商用車檢測費用增加30%。
根據(jù)中商產業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，汽車檢測的市場規(guī)模由2015年的218億增長至2019年的 339億，年均復合增速達11.67%，根據(jù)測算預測，至2022年，理論市場規(guī)模將達到600億左右。另一方面，柴油機及汽油機均需增加零部件以滿足排放要求，例如，升級國六對于柴油機需使用尿素質量傳感器，溫度傳感器較國五系統(tǒng)也從1個增加到5個，氮氧傳感器從1個增加到2個，在汽油機層面，為了滿足PN標準，一般需要增加顆粒物捕捉器（GPF），而這就是“新大陸(行情000997,診股)”。
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汽車檢測和尾氣處理是重點
汽車檢測最初由汽車維修技術衍生而來，是為確定汽車技術狀況或工作能力而進行的檢查，在安全故障排除、尾氣防治、節(jié)能減排等方面扮演著“守門人”的角色。隨著時間推移，汽車檢測被賦予了更深的內涵，由最初的維修檢測擴展至在用車檢測和新車下線檢測，其中在用車檢測又分為強制檢測和非強制性檢測。
我國檢測站數(shù)目由2011年的6000余家增長至2019年的1.3萬余家，雖然檢測站數(shù)量翻倍，但國內每萬輛車對應的檢測站量遠低于國外，同時在機動車檢測技術實力、服務能力皆有較大的提升空間。以發(fā)達國家平均水平2.5 個/萬輛為標準，我國需要車檢站數(shù)量高達6.5萬個，遠高于現(xiàn)存量。國家對汽車強制性質量檢驗實行資質授權管理，目前沒有對外資機構開放，外資機構主要從事汽車自愿性產品和出口產品檢測認證業(yè)務。國內提供檢測設備及系統(tǒng)的廠商主要有安車檢測(行情300572,診股)、華燕交通、南華儀器(行情300417,診股)、成都成保、博世汽檢等公司。
隨著國六排放標準的實施，以私家車為主的車輛增加了新的OBD（車載診斷系統(tǒng)）檢測項目，柴油車增加了NOx排放檢驗等項目，新標準要求汽油車檢測優(yōu)先使用紅外法（IR）、紫外法（UV）和化學發(fā)光法（CLD）等測量方法，原先采用電化學原理測量氮氧化物的機動車排放氣體測試儀將自于新標準實施后12 個月內停止使用。柴油車檢測必須增加具備氮氧化物測試功能的柴油車排氣分析儀。
為適應汽車排放新標準的實施，各大企業(yè)研發(fā)新產品，南華儀器的紅外法測量氮氧化物的NHA-509汽車排放氣體測試儀、采用紅外法測量氮氧化物的NHAT-610柴油車排氣分析儀均自主掌握核心技術，并已形成批量生產能力。
此外，機動車尾氣遙感檢測也面臨新的市場擴容機遇，尾氣遙感檢測是指對車道上行駛的車輛的排氣污染物進行的實時遙感檢測，不僅對機動車尾氣排放的 CO2、CO、HC、NOX 進行檢測，還可以對柴油車的不透明光煙度、顆粒物（PM2.5）、氨氣進行檢測。
目前檢測類公司中主要參與者有安車檢測、浙大鳴泉等，其中安車檢測自2018年8月遙感檢測首次中標后，穩(wěn)步拓展，現(xiàn)已在機動車尾氣遙感檢測系統(tǒng)領域取得重大進展。安車檢測在用車機動車檢測系統(tǒng)覆蓋安檢、綜檢、工況法污染排放檢測系統(tǒng)，在新車整車下線檢測系統(tǒng)方面，目前已經取得與比亞迪(行情002594,診股)、廣汽、中國中車(行情601766,診股)、武漢開沃、深圳開沃等廠商的合作。
按照不同技術的凈化機理，當下的尾氣凈化技術可大致劃分為機內凈化、機外凈化以及使用清潔燃料來替換傳統(tǒng)化石燃料這三種，機外凈化技術是目前尾氣后處理的主流選擇。
隨著國家機動車排放標準的不斷提高以及汽車產銷量的回暖，單車載體價值提升顯著，尾氣后處理行業(yè)發(fā)展空間打開。根據(jù)測算，柴油機市場空間為555.08億元，汽油機市場空間為562.12億元，總計擴容市場超千億。從細分領域來看，車用尿素是柴油車滿足國六排放標準的必備產品，伴隨著排放標準的收嚴，單車尿素需求不斷提升，2014 年，全國車用尿素用量僅為20萬噸，2019年用量增長至197.7萬噸，復合增長率高達58.12%。目前絕大部分國五以下車型并未配備原廠的SCR處理罐體。
隨著國六標準的實施，SCR系統(tǒng)將成為排放達標的必備裝置，車用尿素市場需求仍然有較大的提升空間。龍蟠科技(行情603906,診股)是國內首家從事車用尿素業(yè)務的公司，經過十余年的發(fā)展，已建立起完整的銷售渠道和生產模式，是國內車用尿素龍頭，2019年，可蘭素（車用尿素的一種）產銷量達到24.3萬噸，龍頭地位穩(wěn)固。
國六對顆粒物的數(shù)量和質量都有明確的要求，這就促使各企業(yè)配置顆粒捕集器。據(jù)統(tǒng)計，美國康寧和日本NGK在國內載體市場占有率達到90%以上，國內企業(yè)奧福環(huán)保(行情688021,診股)、宜興化機等占據(jù)份額不到10%。奧福環(huán)保是國內蜂窩陶瓷龍頭企業(yè)，具備了國六排放標準燃氣機、柴油機、汽油機尾氣后處理系統(tǒng)用堇青石質蜂窩陶瓷載體的批量供貨能力，其生產的顆粒捕集器DPF和GPF主要用于過濾內燃機尾氣處理中產生的碳煙顆粒。較高的毛利率水平與充足的技術儲備有利于公司在國六升級、市場擴容的過程中提升市場份額，打破外資在尾氣處理載體領域的壟斷局面。