近期，“深圳市人民政府聯(lián)合人民銀行開展了數(shù)字人民幣紅包試點”被廣泛熱議。那么究竟何為數(shù)字人民幣？為何推出？是否會取代紙鈔？是否對微信、支付寶造成影響？主要落地應用哪些場景？

　　10月25日，在中國金融四十人論壇（CF40）聯(lián)合各組委會成員機構召開的第二屆外灘金融峰會上，央行數(shù)字貨幣研究所所長穆長春就數(shù)字人民幣進行了全面回應和解讀。

　　數(shù)字人民幣和紙鈔、硬幣等價

　　何為數(shù)字人民幣呢？從本質上講，穆長春稱，“數(shù)字人民幣是數(shù)字形式的法定貨幣，和紙鈔和硬幣等價，換句話說，數(shù)字人民幣主要定位于M0，也就是流通中的現(xiàn)鈔和硬幣?！边@就意味著，數(shù)字人民幣并不是一種新的貨幣，實質上是數(shù)字形式的法定貨幣，也就是人民幣的數(shù)字化形態(tài)。

　　對于此前網(wǎng)傳的“深圳二手房交易中，有的交易人被迫收數(shù)字人民幣，還不讓兌換黃金，也不讓兌換外幣”這一消息，穆長春表示，當前數(shù)字人民幣并沒有試點二手房交易場景，只是在羅湖區(qū)發(fā)放數(shù)字人民幣紅包來促進消費。另外，數(shù)字人民幣和紙鈔、硬幣是等價的，紙鈔能買的東西，數(shù)字人民幣也能買，紙鈔能兌換的外幣，數(shù)字人民幣也能兌換。

　　數(shù)字人民幣和紙鈔長期并存

　　數(shù)字人民幣發(fā)行后，紙鈔還會存在嗎？對此，穆長春稱：“只要老百姓(行情603883,診股)有使用紙鈔的需求，人民銀行就不會停止紙鈔的供應。我個人覺得，在可預見的將來，數(shù)字人民幣和紙鈔將長期并存?！?/P>

　　和紙鈔相同，作為公共產(chǎn)品，數(shù)字貨幣具有兩重含義，一方面，數(shù)字人民幣不計付利息；另一方面，數(shù)字人民幣具有非盈利性。因此，央行建立免費的數(shù)字人民幣價值轉移體系和金融基礎設施，并不向發(fā)行層收取流通費用，商業(yè)銀行也不向客戶收取數(shù)字人民幣兌出和兌回的服務費。

　　穆長春說：“為了調動各參與方的積極性，可持續(xù)經(jīng)營，應該參考現(xiàn)行的現(xiàn)鈔的安排，劃撥一定的費用，建立相應的合理有效的激勵機制。”

　　盡管央行不收取發(fā)行層的費用，商業(yè)銀行也不收取客戶的兌出兌回費用，但對于運營機構和服務機構與商戶之間的費用，這一問題又要如何解決？費用收還是不收？要收的話收多少？“這個問題要通過市場化機制，由雙方以市場化的方式來決定。”穆長春說。

　　另外，央行數(shù)字人民幣的M0定位還有一層含義，即商業(yè)銀行提供兌換數(shù)字人民幣的職能。按照現(xiàn)行法律制度的要求，只能由商業(yè)銀行向公眾提供兌換數(shù)字人民幣的服務。但需注意的是，這里強調的是兌換服務，流通的服務則可以由第三方支付機構和其他商業(yè)銀行來承擔。

　　數(shù)字人民幣和微信、支付寶并不處于同一維度

　　數(shù)字人民幣和微信、支付寶之間的關系如何？兩者又有什么樣的區(qū)別？

　　在穆長春看來，微信和支付寶是金融基礎設施，是錢包，而數(shù)字人民幣是支付工具，是錢包的內(nèi)容。電子支付場景下，微信和支付寶的這個錢包里裝的是商業(yè)銀行存款貨幣，數(shù)字人民幣發(fā)行后，大家仍然可以用微信、支付寶進行支付，只不過錢包里裝的內(nèi)容增加了央行數(shù)字人民幣。同時，騰訊、螞蟻各自的商業(yè)銀行也屬于運營機構，和數(shù)字人民幣并不存在競爭關系。

　　穆長春還稱，在整個數(shù)字人民幣生態(tài)建設過程中，一定要保持公平競爭，確保由市場來發(fā)揮資源配置的決定性作用，充分調動市場各方的積極性和創(chuàng)造性?！皵?shù)字人民幣的發(fā)行和流通，涉及到社會的各方各面，從來不是人民銀行一家的事，也不是某一個機構能夠憑一己之力能夠完成的事，需要全社會的共同努力?！?、

　　堅持央行中心化管理

　　考慮到數(shù)字人民幣M0的定位，穆長春強調，數(shù)字人民幣應該堅持央行中心化監(jiān)管，這將有利于抵御加密資產(chǎn)和全球性穩(wěn)定幣的侵蝕，防止貨幣發(fā)行權旁落等?！爸行幕芾淼捏w制下，人民銀行可以防范和打擊洗錢、恐怖主義融資等違法犯罪行為，有效地維護金融穩(wěn)定。”他說。

　　“我們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)市場上出現(xiàn)了假冒的數(shù)字人民幣錢包，所以和紙鈔時代一樣，人民銀行依然面臨著防偽和防假的問題。”穆長春提到，在紙鈔時代，防偽和防假成本高，而在數(shù)字人民幣時代，要降低防偽的成本就需要統(tǒng)籌建設數(shù)字人民幣的錢包生態(tài)，以便于老百姓識別；另外一方面也要由運營機構開發(fā)自己的特色功能，提供更豐富的支付和金融產(chǎn)品。

　　穆長春還稱，在堅持央行中心化管理的過程中，還要做到以下幾個方面：一是統(tǒng)籌管理數(shù)字人民幣發(fā)行額度，保證100%的準備，杜絕超發(fā)；二是要制定統(tǒng)一的業(yè)務標準、技術規(guī)范、安全標準和應用標準，實現(xiàn)指定運營機構之間的互聯(lián)互通，避免支付壁壘；三是要統(tǒng)籌管理數(shù)字人民幣的信息；四是要統(tǒng)籌建設數(shù)字人民幣的發(fā)行基礎設施，實現(xiàn)跨運營機構的互聯(lián)互通，保證不會出現(xiàn)支付壁壘。

　　指定商業(yè)銀行兌換

　　值得注意的是，目前市場已出現(xiàn)假錢包，后續(xù)和傳統(tǒng)紙鈔一樣，數(shù)字人民幣也要重視防偽工作。穆長春進一步稱，為統(tǒng)籌管理數(shù)字人民幣錢包，統(tǒng)一數(shù)字人民幣認知體系，有效降低防偽成本，將按照雙層運營原則，采用共建、共享方式，由央行和指定運營機構共同開發(fā)錢包生態(tài)平臺。

　　針對運營機構的選擇標準，穆長春也進一步解釋道，在這一過程中，央行將選擇在資本、技術等方面實力雄厚的商業(yè)銀行作為指定機構，牽頭提供數(shù)字人民幣的兌換服務，這類商業(yè)銀行因有成熟的基礎設施，完善的體系和充足的人才儲備，由其提供兌換服務可以充分利用市場的力量，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

　　無論是從保護貨幣主權和法幣地位來看，還是從識別打擊洗錢、逃漏稅和其他犯罪行為來說，數(shù)字人民幣的推出都可謂是正當其時。

　　正如穆長春會上所稱，“近幾年，比特幣和Libra等全球性穩(wěn)定幣也在試圖發(fā)揮貨幣的職能，這些加密資產(chǎn)以去中心化的方式來處理支付交易，會侵蝕國家的貨幣主權，對于我們來說，現(xiàn)鈔的數(shù)字化壓力越來越大”。

　　此外，移動支付現(xiàn)在已成為系統(tǒng)重要性的金融基礎設施。不過，一旦出現(xiàn)任何財務風險或者是操作風險，都會對大眾生活產(chǎn)生巨大影響，并威脅金融穩(wěn)定。穆長春指出，目前零售環(huán)節(jié)的法定貨幣數(shù)字化供給并未跟上需求變化，特別是在邊遠山區(qū)和貧困地區(qū)，金融服務覆蓋不足，公眾對于現(xiàn)金依賴度比較高。

　　穆長春舉例道，“對于一些數(shù)字弱勢群體，比如說有些不會使用智能手機的老年人、排斥使用智能終端的人，對于這些人，電子支付的發(fā)展不僅沒有提高金融的包容性，反而出現(xiàn)了金融排斥現(xiàn)象。貨幣本來就是一個公共產(chǎn)品，是為社會所有群體來服務的，應該為包括貧困地區(qū)和弱勢群體在內(nèi)的所有老百姓提供普惠性的、使用方便的、數(shù)字化的央行貨幣”。

　　由此來看，數(shù)字人民幣或在踐行普惠金融的路徑上大有可為。

　　基金君注意到，10月23日央行發(fā)布的《中華人民共和國中國人民銀行法（修訂草案征求意見稿）》中明確指出“人民幣包括實物形式和數(shù)字形式”，這也為將來數(shù)字人民幣的使用提供了法律基礎。此外，“任何單位和個人不得制作、發(fā)售代幣票券和數(shù)字代幣，以代替人民幣在市場上流通?！?/P>

　　另外，穆長春在今年的金融街(行情000402,診股)論壇年會上也介紹了深圳數(shù)字人民幣試點結果。他表示，截至10月18日24點活動結束，累計47573人領取了紅包，占總中簽人員的95.15%，其中使用紅包支付的業(yè)務量62,788筆，紅包支付金額8,764,231.23元。