摩根大通稱神華(01088)、海螺水泥(行情600585,診股)(00914)及鞍鋼(00347)均是眼下價(jià)值型投資的選擇，并將鞍鋼的投資評(píng)級(jí)由“中性”升至“增持”，目標(biāo)價(jià)上調(diào)34.6%至3.5元。報(bào)告指出，10月份水泥產(chǎn)量按年增長近10%，鋼鐵、玻璃及鋁庫存下降也反映了強(qiáng)勁的基本需求。展望未來，由于固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)銷量及汽車/新能源汽車生產(chǎn)的表現(xiàn)健康，相信直至農(nóng)歷新年的需求會(huì)繼續(xù)強(qiáng)勁，而庫存減少的速度會(huì)有所加快。該行提到，發(fā)現(xiàn)原材料板塊的增長及價(jià)值之間存在顯著分歧。大部分在增長類別的公司，包括電池材料、玻璃/玻璃纖維及黃金目前的交易價(jià)格較歷史平均水平高出1至2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。然而，水泥、鋼鐵、鋁及煤炭公司的交易價(jià)格大多比歷史平均低1個(gè)或以上標(biāo)準(zhǔn)差。

　　野村維持新東方在線(01797)目標(biāo)價(jià)45元，重申“買入”投資評(píng)級(jí)。報(bào)告稱，在線下業(yè)務(wù)方面，新東方在線將會(huì)加快進(jìn)入低線城市市場的步伐，雖然推廣規(guī)模仍然有限，但認(rèn)為將來相關(guān)推廣的角色將日漸重要，也相信下一財(cái)年公司的“東方優(yōu)播”擴(kuò)張速率或超出該行預(yù)期的272個(gè)城市。野村表示，公司在其同業(yè)中擁有最低的客戶獲取成本，未來也將持續(xù)，認(rèn)為現(xiàn)在股價(jià)過份調(diào)整，因在線客戶獲取成本上升對(duì)公司業(yè)務(wù)的影響不大，相信公司相對(duì)保守的在線顧客獲取策略，及在線下渠道的競爭優(yōu)勢，均有助公司重建市場對(duì)其信心。

　　大和維持嘉里物流(00636)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)從19元升至21元。報(bào)告指，公司近日獲準(zhǔn)分拆旗下泰國公司Kerry Express Thailand(KET)，根據(jù)最新版本，KET將發(fā)行不超過總股本的17.2%，約3億股新股，籌集2億至3億美元。盡管面對(duì)衛(wèi)生事件，但由于KET毛利率提高，且收入按年持平，上半年凈利潤仍按年增長14%。同時(shí)根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)分析，KET的估值可能會(huì)高于大和預(yù)測。大和又指，市場對(duì)最近疫苗開發(fā)抱有積極態(tài)度，有效疫苗最早可在2021年問世，醫(yī)藥物流可能會(huì)提高嘉里物流的毛利率，憑借強(qiáng)大冷鏈物流能力和醫(yī)藥物流經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)嘉里將從疫苗運(yùn)輸中受益。

　　大摩發(fā)表研究報(bào)告指，因其派息承諾(A股上市三年內(nèi)至少40%)，維持對(duì)東風(fēng)集團(tuán)(00489)建設(shè)性看法，再加上過去兩年股價(jià)被低估，預(yù)期其估值有望獲得進(jìn)一步上調(diào)，予“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)15元。東風(fēng)集團(tuán)第三季純利按年增22%，或按季增30%，大摩預(yù)期第四季汽車銷售增長動(dòng)力持續(xù)，利潤將會(huì)繼續(xù)改善，料純利增長409%，令全年純利達(dá)到119億元人民幣。

　　富瑞發(fā)表研究報(bào)告稱，相比中國奧園(03883)在2020至2021年股息率達(dá)11%至14%，投資者或低估了公司的增長潛力和健康的財(cái)務(wù)狀況。 奧園穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況和強(qiáng)勁的盈利增長將支持股份在接下來幾個(gè)月重估，維持其“買入”評(píng)級(jí)，并上調(diào)目標(biāo)價(jià)至14.5港元。富瑞指，奧園在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快及積極補(bǔ)充土地儲(chǔ)備下，預(yù)計(jì)現(xiàn)時(shí)土地儲(chǔ)備的可售資源達(dá)4650億元人民幣，相信公司明年維仍能持約20%的銷售增速。此外，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)在10月上調(diào)公司的信用評(píng)級(jí)，以及上周美元債的發(fā)行，都反映出信用投資者對(duì)公司穩(wěn)健財(cái)務(wù)狀況的信心。

　　大華繼顯預(yù)期金山軟件(03888)第四季游戲收入將增長20%、經(jīng)營利潤率料按季升10個(gè)百分點(diǎn);WPS收入料按年增加46%及經(jīng)營利潤率升8個(gè)百分點(diǎn)，故將公司今年整體收入預(yù)測上調(diào)1%，并料今、明兩年經(jīng)營利潤率分別為31.6%及31.3%。維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)60港元，該行認(rèn)為《劍網(wǎng)3》手游版推出及WPS收入增長強(qiáng)勁將成為其股價(jià)催化劑。