近日，長(zhǎng)沙銀行(行情601577,診股)成功發(fā)行60億元債券用于補(bǔ)充二級(jí)資本。此外，該行發(fā)布的非公開發(fā)行普通股股票預(yù)案顯示，擬定增募資不超過60億元，用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

　　觀察發(fā)現(xiàn)，補(bǔ)充資本金的不僅僅是長(zhǎng)沙銀行，2020年以來(lái)銀行普遍對(duì)資本進(jìn)行了補(bǔ)充。資本金的補(bǔ)充方式除了二級(jí)資本債、定增等，還有永續(xù)債、配股等。而今年以來(lái)銀行大規(guī)模補(bǔ)充資本金與銀行普遍的資本充足率下行有較大關(guān)系。

　　截至三季末，上市銀行資本充足率普遍下滑

　　根據(jù)上市銀行三季報(bào)，截至2020年9月末，36家上市銀行的資本充足率較上年末相比普遍出現(xiàn)下滑，少數(shù)銀行的部分資本充足率指標(biāo)已接近監(jiān)管紅線。

　　圖1：36家上市銀行2020年9月末資本充足率情況

　　截至9月末，15家銀行的資本充足率較上年末出現(xiàn)下降。一級(jí)資本充足率方面，有27家銀行出現(xiàn)了下降，其中降幅較大無(wú)錫銀行(行情600908,診股)下降了1.33個(gè)百分點(diǎn)至8.87，已接近監(jiān)管紅線。核心一級(jí)資本充足率的下滑則更為普遍，36家上市銀行中僅4家出現(xiàn)增長(zhǎng)，其中鄭州銀行(行情002936,診股)核心一級(jí)資本充足率較上年末增長(zhǎng)0.01個(gè)百分點(diǎn)至7.99%，但仍然接近監(jiān)管紅線。另外32家銀行均有不同程度的下降。

　　前11個(gè)月永續(xù)債發(fā)行規(guī)模近6000億元 或成為上市銀行資本金補(bǔ)充重要渠道

　　資本充足率是反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。而該項(xiàng)指標(biāo)設(shè)立的目的在于抑制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的過度膨脹，保護(hù)存款人和其他債權(quán)人的利益、保證銀行等金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展。

　　近幾年，商業(yè)銀行都在進(jìn)行零售轉(zhuǎn)型，對(duì)于資本金的消耗也在不斷增加，與此同時(shí)監(jiān)管要求也愈加嚴(yán)格。除了內(nèi)源性資本補(bǔ)充資本金以外，外源性融資也成為銀行補(bǔ)充資本金的主要方式。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年以來(lái)截至11月末，以上市日期統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行共發(fā)行了95只二級(jí)資本債及永續(xù)債，合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)11980.80億元，其中二級(jí)資本債共發(fā)行了57只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為5995.80億元，永續(xù)債共發(fā)行了38只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為5985億元。較2019年同期相比，二級(jí)債及永續(xù)債合計(jì)發(fā)行數(shù)量較同期增加21只，發(fā)行規(guī)模增加1228.3億元，增幅為11.42%。

　　圖2：近五年1-11月國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行二級(jí)資本債及永續(xù)債發(fā)行規(guī)模及數(shù)量

　　從近幾年的數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行二級(jí)資本債及永續(xù)債發(fā)行規(guī)模整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，尤其是2019年以來(lái)，增長(zhǎng)較為明顯。

　　2019年之前，由于發(fā)行條件較為嚴(yán)苛，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行并無(wú)永續(xù)債發(fā)行。2019年1月，監(jiān)管部門首次推出創(chuàng)新型資本補(bǔ)充工具，允許符合要求的商業(yè)銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本金。2019年6月份之后，商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行開始提速。

　　圖3：商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行情況

　　數(shù)據(jù)顯示，2019年商業(yè)銀行合計(jì)發(fā)行12只次級(jí)債，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為4966億元，其中農(nóng)業(yè)銀行(行情601288,診股)發(fā)行了兩期永續(xù)債，合計(jì)發(fā)行金額達(dá)1200億元。2020年以來(lái)截至11月末，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行共發(fā)行了38只永續(xù)債，合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)5985億元，已超去年全年發(fā)行規(guī)模。

　　目前，永續(xù)債作為一種兼具股性和債性的混合資本證券，成為商業(yè)銀行尤其是上市銀行補(bǔ)充其他一級(jí)資本的重要工具。

　　定增回暖 超400億元定增等待獲批

　　除了債券類融資補(bǔ)充資本金以外，定增是商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本金的重要途徑。但由于定向增發(fā)審批較為嚴(yán)格，審批流程較多，2019年商業(yè)銀行定增出現(xiàn)了短暫的降溫。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年以來(lái)截至11月末，4家A股上市銀行合計(jì)增發(fā)314.19億元，均用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。而2019年A股上市銀行中僅有華夏銀行(行情600015,診股)在年初以非公開發(fā)行方式募資292.36億元，用于補(bǔ)充公司核心一級(jí)資本，提高資本充足率。

　　圖4：近十年上市銀行增發(fā)募集情況

　　目前，除了已實(shí)施定增的4家上市銀行以外，截至12月8日，長(zhǎng)沙銀行、貴陽(yáng)銀行(行情601997,診股)和郵儲(chǔ)銀行(行情601658,診股)均發(fā)布了定增預(yù)案，預(yù)計(jì)募集資金合計(jì)達(dá)405億元。其中郵儲(chǔ)銀行擬非公開發(fā)行54.05億股，擬募集資金300億元用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。