?。▉碓矗貉┣颍V發證券首席經濟學家郭磊博士對于“需求側改革”解讀稱：

　　第一，12月11日政治 局會議首次提出“需求側改革”（要扭住供給側結構性改革，同時注重需求側改革）。

　　第二，什么是需求側改革？我們可以參考劉鶴副總理《加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局》中對于需求和供給關系的闡述及“高度重視需求側管理”的結論。從論述看，供給側改革與需求側管理的結合，是“新發展格局”的重要組成部分。需求側管理的戰略基點是擴大內需。

　　第三，那么從供給側改革過渡到“新發展格局”中供給側和需求側有機結合的背景是什么？文章指出是為“面對全球政治經濟環境出現的重大變化，適應我國發展階段性新特征”；并且指出新發展格局戰略“既是供給側結構性改革的遞進深化，也是我國以往發展戰略的整合提升”。

　　第四，怎么進行需求側改革？我們理解首要是“發揮我國超大規模經濟體優勢的內在要求”、“加快培育完整內需體系，完善擴大內需的政策支撐體系”。這個過程包括增強消費的“基礎性作用”，也包括發揮投資的“關鍵作用”。建設現代化都市圈、形成一批新增長極會是一個重要環節，它“既創造巨大需求，也提升有效供給”。

　　第五，換句話說，在推動供給側結構性改革（去產能、環保、金融適配、產業鏈高級化），“供給創造需求”的同時，也需要進一步推動需求側改革（擴大內需、促進消費、拓展投資），“需求牽引供給”。

　　第六，由于重點在新發展格局的闡述和宣導，政治 局會議對明年宏觀經濟政策著墨不多，對經濟政策主要精神的理解仍待中央經濟工作會議。但值得注意的有幾點。