藥械帶量集采逐漸步入常態(tài)化，創(chuàng)新轉(zhuǎn)型或?yàn)殛P(guān)鍵出路。

　　“第四批集采”是近幾個(gè)月懸在醫(yī)藥投資者心頭的利劍。第四批國(guó)家藥品集采從12月12日開(kāi)始至12月底完成報(bào)量，2021年1月公布結(jié)果，不少醫(yī)藥企業(yè)“心情沉重”。

　　在此前的第三批國(guó)家集采中，85款藥品平均降幅達(dá)53%，最高降價(jià)幅度超95%。據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，一個(gè)多月前，我國(guó)首次開(kāi)展的高值醫(yī)用耗材集中帶量采購(gòu)在天津市開(kāi)標(biāo)，在這次集采中，冠狀動(dòng)脈支架的均價(jià)從13000塊錢(qián)下降到700塊錢(qián)左右，降幅達(dá)到了93%。在藥品集中帶量采購(gòu)現(xiàn)場(chǎng)，“靈魂砍價(jià)”的場(chǎng)景接連上演。

　　第四批全國(guó)藥品集采談判臨近

　　近日國(guó)家藥品集采座談會(huì)在北京召開(kāi)，會(huì)議確定了第四批集采名單，涉及44個(gè)品種，90個(gè)品規(guī)。據(jù)了解，此次談判藥品覆蓋中藥、化藥和生物藥，涉及心血管、糖尿病、關(guān)節(jié)炎等慢病，眼病、腦部疾病、腫瘤等多個(gè)疾病領(lǐng)域。12月12日開(kāi)始，各省市采購(gòu)量上報(bào)，12月30日完成報(bào)量審核工作。部分省市的藥械集中競(jìng)價(jià)采購(gòu)網(wǎng)也發(fā)布了關(guān)于報(bào)送第四批集中采購(gòu)品種范圍通知，預(yù)示著第四輪集采談判步伐臨近。

　　相較于去年而言，今年從談判現(xiàn)場(chǎng)傳出的可靠消息是少之又少，但在嗅覺(jué)最靈敏的資本市場(chǎng)，談判結(jié)果已經(jīng)初露端倪。12月17日，醫(yī)藥股上演集體爆發(fā)行情，四環(huán)生物(行情000518,診股)、西藏藥業(yè)(行情600211,診股)、海欣股份(行情600851,診股)、譽(yù)衡藥業(yè)(行情002437,診股)等漲停，陽(yáng)普醫(yī)療(行情300030,診股)、長(zhǎng)春高新(行情000661,診股)、貝達(dá)藥業(yè)(行情300558,診股)、恒瑞醫(yī)藥(行情600276,診股)、華仁藥業(yè)(行情300110,診股)大漲8%以上。

　　鼎臣醫(yī)藥管理咨詢總經(jīng)理史立臣表示，藥品集中采購(gòu)目的是擠出中間商水分，也促使藥企降低采購(gòu)成本和控制各項(xiàng)費(fèi)用，在減少銷售費(fèi)用同時(shí)加大產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)充與研發(fā)投入。藥企也對(duì)集采政策和自身未來(lái)發(fā)展方向有了更加清晰的認(rèn)知：一方面藥企在加速向上游原材料端整合，降低生產(chǎn)成本提升產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面由于集采主要針對(duì)仿制藥端，也會(huì)刺激藥企加快新藥研發(fā)，將更多資源投入到創(chuàng)新領(lǐng)域。

　　醫(yī)藥行業(yè)將加速創(chuàng)新轉(zhuǎn)型

　　優(yōu)質(zhì)賽道龍頭份額有望提升

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，2020年乃至未來(lái)五年的帶量采購(gòu)，不僅僅考驗(yàn)的是企業(yè)價(jià)格決策能力，更考驗(yàn)的是企業(yè)戰(zhàn)略決策能力和產(chǎn)品布局能力。在帶量采購(gòu)下，仿制藥價(jià)格持續(xù)下降和更多種類藥品進(jìn)入集采已是大勢(shì)所趨。

　　銀河證券表示，從長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)將加速向創(chuàng)新方向轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新能力突出，產(chǎn)品線布局廣泛的企業(yè)將在行業(yè)洗牌中脫穎而出，建議持續(xù)關(guān)注優(yōu)質(zhì)賽道龍頭，包括創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)(行情300832,診股)鏈、疫苗、血制品、連鎖藥店、稀缺屬性、消費(fèi)升級(jí)。

　　從過(guò)往每次帶量采購(gòu)的市場(chǎng)波動(dòng)來(lái)看，醫(yī)藥龍頭公司可能短期受到影響，但長(zhǎng)期來(lái)看，憑借行業(yè)領(lǐng)先的規(guī)模優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及優(yōu)質(zhì)賽道，龍頭公司依然可以笑傲市場(chǎng)。為此，證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶通過(guò)綜合醫(yī)藥公司業(yè)績(jī)、研發(fā)、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)等數(shù)據(jù)，梳理出一份醫(yī)藥公司龍頭名單，共計(jì)50股入圍，這些公司主要來(lái)自疫苗、醫(yī)療器械、眼科治療、CMO、基因檢測(cè)、抗腫瘤藥、體外診斷、檢測(cè)試劑等多個(gè)領(lǐng)域，堪稱醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域的“茅臺(tái)”。

　　醫(yī)藥龍頭獲機(jī)構(gòu)持倉(cāng)超3100億元

　　由于疫情的催化，醫(yī)藥板塊在今年很長(zhǎng)一段時(shí)間都是市場(chǎng)焦點(diǎn)，大批與疫情相關(guān)題材股輪番活躍，8月份醫(yī)藥生物指數(shù)創(chuàng)下歷史高點(diǎn)，之后醫(yī)藥板塊震蕩四月有余，在這期間大批醫(yī)藥股出現(xiàn)回調(diào)。不過(guò)近期部分龍頭股率先反彈，就在近兩日，5只醫(yī)藥龍頭創(chuàng)下歷史新高，分別是愛(ài)爾眼科(行情300015,診股)、恒瑞醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥(行情300347,診股)、藥明康德(行情603259,診股)、凱萊英(行情002821,診股)。醫(yī)藥市值第一股恒瑞醫(yī)藥近五日累計(jì)上漲18.06%，A股市值上升至5633億元。

　　從資金面來(lái)看，以成交均價(jià)粗略計(jì)算，素有“聰明資金”之稱的北上資金12月以來(lái)累計(jì)增持超過(guò)億元的共有11只醫(yī)藥龍頭，包括恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療(行情300760,診股)、長(zhǎng)春高新、迪安診斷(行情300244,診股)、沃森生物(行情300142,診股)、新和成(行情002001,診股)、華大基因(行情300676,診股)，恒瑞醫(yī)藥獲增持金額超過(guò)35億元排在首位。

　　從機(jī)構(gòu)持倉(cāng)情況來(lái)看，三季度末50只醫(yī)藥龍頭獲社保基金、QFII、基金、保險(xiǎn)、券商等五大機(jī)構(gòu)合計(jì)持倉(cāng)3135億元。邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、長(zhǎng)春高新、藥明康德、愛(ài)爾眼科、智飛生物(行情300122,診股)、康泰生物(行情300601,診股)、泰格醫(yī)藥等股獲機(jī)構(gòu)持倉(cāng)在百億元以上。

　　從盈利預(yù)測(cè)情況來(lái)看，藥明康德、華蘭生物(行情002007,診股)、邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥等4只醫(yī)藥龍頭均有30家以上機(jī)構(gòu)給予評(píng)級(jí)。按照5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，9只醫(yī)藥龍頭股2020年凈利潤(rùn)有望翻倍增長(zhǎng)。華大基因獲機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)增幅最高，公司今年凈利潤(rùn)有望達(dá)到34.25億元，同比增長(zhǎng)11.39倍。

　　聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。