四川信托“爆雷”始末
四川信托被強(qiáng)制監(jiān)管，其股東也難逃被追責(zé)。
自6月深陷兌付危機(jī)以來，四川信托爆雷后的終于有了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展！
12月22日，四川銀保監(jiān)局發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步推進(jìn)四川信托風(fēng)險(xiǎn)處置，四川銀保監(jiān)局將聯(lián)合地方政府派出工作組，加強(qiáng)對(duì)四川信托的管控。除四川信托外，其四名股東也被采取強(qiáng)制措施。
四川信托成立于2010年，曾也擁有過輝煌的時(shí)日，但2016年后業(yè)績便一蹶不振。令人無限唏噓的是，此番暴雷后，四川信托多個(gè)股東無人愿意出資為其解圍。
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聯(lián)合工作組進(jìn)駐，四大股東難逃被糾責(zé)
據(jù)公開媒體報(bào)道，12月22日下午13:00，四川信托全體員工大會(huì)在川信大廈37樓召開，四川信托銀保監(jiān)局局長陳育林、四川省地方金融局黨組書記童夢(mèng)也參加了會(huì)議。會(huì)議僅持續(xù)20分鐘，但釋放出了重大信號(hào)。
包括由銀保監(jiān)和地方金融管理局成立聯(lián)合小組入駐管控四川信托；聘請(qǐng)第三方專業(yè)金融機(jī)構(gòu)接管，逐漸恢復(fù)正常經(jīng)營；所有員工勞動(dòng)合同凍結(jié)，全力配合調(diào)查；剝奪四大民營股東宏達(dá)集團(tuán)，宏達(dá)股份(行情600331,診股)，濠吉集團(tuán)、匯源集團(tuán)股東權(quán)利等。
12月22日下午四川銀保監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)布公告表示，近年來由于四川信托治理失效，內(nèi)控機(jī)制形同虛設(shè)，管理層漠視監(jiān)管法規(guī)，以隱蔽方式大量開展違規(guī)業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，經(jīng)營陷入困境，嚴(yán)重?fù)p害信托產(chǎn)品投資者和公司債權(quán)人合法權(quán)益。
目前公司已不能正常開展經(jīng)營管理活動(dòng)，對(duì)金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定帶來較大不利影響。除對(duì)四川信托進(jìn)行監(jiān)管外，其股東也難逃法網(wǎng)。
監(jiān)管部門認(rèn)為，四川信托的四大股東存在違反審慎經(jīng)營規(guī)則情形，且在風(fēng)險(xiǎn)處置過程中拒不配合監(jiān)管部門開展風(fēng)險(xiǎn)處置，其行為已嚴(yán)重危及四川信托的穩(wěn)健運(yùn)行，損害了信托產(chǎn)品投資者和公司債權(quán)人的合法權(quán)益，危害了金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定。
據(jù)企查查顯示，四川信托共有10名股東，分別為四川宏達(dá)（集團(tuán)）有限公司（32.04%）；中海信托股份有限公司（30.25%）；四川宏達(dá)股份有限公司（22.16%）；四川濠吉食品集團(tuán)有限公司（5.04%）；匯源集團(tuán)有限公司（3.84%）；中國鐵路成都局集團(tuán)有限公司（3.57%）；四川省投資集團(tuán)有限公司（1.39%）；四川成渝(行情601107,診股)（1.17%）；中鐵八局集團(tuán)有限公司（0.42%）；中國煙草總公司四川省公司（0.11%）。
其中有四名股東被采取強(qiáng)制措施，分別是四川宏達(dá)、宏達(dá)股份、濠吉食品和匯源集團(tuán)。主要因其在監(jiān)管部門責(zé)令整改后，相關(guān)股東拒不歸還違規(guī)占用的資金，損害信托產(chǎn)品投資者和公司債權(quán)人合法權(quán)益而被監(jiān)管部門采取監(jiān)管強(qiáng)制措施。
此外，自2020年12月22日起，限制上述4家股東參與四川信托經(jīng)營管理的相關(guān)股東權(quán)利，即不得行使包括股東（大）會(huì)召開請(qǐng)求權(quán)、表決權(quán)、提名權(quán)、提案權(quán)、處分權(quán)等權(quán)利。
四川銀保監(jiān)局表示，針對(duì)四川信托經(jīng)營過程中的違法違規(guī)行為，工作組將會(huì)同相關(guān)部門依法加強(qiáng)調(diào)查，積極追償股東及其關(guān)聯(lián)方非法占用的資金，堅(jiān)決懲處違規(guī)人員，嚴(yán)厲打擊犯罪行為，嚴(yán)肅市場紀(jì)律。
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半年前已爆雷，停發(fā)TOT成導(dǎo)火索
事實(shí)上，早在今年5月11日，市場上便有傳言說四川信托將被接管，并停止公司全部的資金項(xiàng)目。當(dāng)時(shí)，四川信托發(fā)公告否認(rèn)此傳言，表示公司一切正常。
與此同時(shí)，公司還在不斷地發(fā)新產(chǎn)品，從5月初到6月11日，公司共發(fā)了9個(gè)新項(xiàng)目，募集資金共14.68億元。但四川信托極力掩蓋的兌付危機(jī)還是爆發(fā)了。
6月15日晚，杭鍋股份(行情002534,診股)公告稱，公司購買了四川信托管理發(fā)行的“天府聚鑫3號(hào)集合資金信托計(jì)劃”之信托產(chǎn)品，現(xiàn)已到期，而四川信托僅兌付了1000萬元的本息1038.1萬元，剩余4000萬元本息未能如期兌付。
一邊說公司沒有問題，還不停地發(fā)新產(chǎn)品，一邊不予兌付4000萬元，四川信托這一手操作，真是讓人直呼看不透。
而在6月15日上午，當(dāng)時(shí)有數(shù)百名投資人來到四川信托辦公地點(diǎn)，四川信托董事長牟躍、總裁劉景峰、監(jiān)事會(huì)主席孔維文等參加了與投資人的面談。
四川信托為何在此時(shí)爆發(fā)兌付危機(jī)了呢？據(jù)6月15日投資人面談的現(xiàn)場視頻顯示，四川信托總裁劉景峰稱，此次兌付問題是停發(fā)TOT產(chǎn)品造成的。
TOT又稱信托中的信托，簡言之就是信托公司要約募資成立母信托產(chǎn)品，再由母信托產(chǎn)品選擇已成立的陽光私募信托計(jì)劃進(jìn)行投資配置，形成一個(gè)母信托產(chǎn)品投資多個(gè)子信托的信托組合產(chǎn)品。
四川信托是TOT信托發(fā)行規(guī)模最大的信托公司之一，旗下TOT產(chǎn)品系列達(dá)十幾個(gè)，包括“申鑫、申富、豐盛、芙蓉、錦恒、錦江、匯鑫”等。期限一般為一年或兩年，收益率在8.3%-9.5%左右，高于市場水平。
據(jù)媒體報(bào)道，四川信托TOT產(chǎn)品規(guī)模在200億-300億左右。據(jù)悉，TOT可以用來解決錯(cuò)配問題，也可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，但信托公司一般用來投向自家發(fā)行的信托產(chǎn)品，一直滾動(dòng)就變成了借新還舊的產(chǎn)品，但投資人又看不到底層資產(chǎn)，TOT產(chǎn)品就成了資金池業(yè)務(wù)的“馬甲”。
這些名義上的TOT信托，掩藏著信托公司背后借新還舊、期限錯(cuò)配、短募長投等一系列違規(guī)操作。而由于TOT信托的停發(fā)，四川信托的兌付危機(jī)終于暴露于眾，不然在借新還舊的掩蓋之下，“雷”還有積的更大。
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輝煌過后業(yè)績驟降，300億窟窿股東想撒手？
四川信托是由四川省信托投資公司、四川省建設(shè)信托投資公司整頓重組，合并部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并引入戰(zhàn)略投資者的基礎(chǔ)上改制設(shè)立的信托公司，2010年，四川宏達(dá)集團(tuán)入駐四川信托，對(duì)其展開重組，11月28日四川信托正式成立。
成立十年來，四川信托也曾有過光輝時(shí)刻。2016年，四川信托營業(yè)收入排全行業(yè)第13名，但短暫的輝煌后，四川信托的業(yè)績便急速下滑。
年報(bào)顯示，截至2019年末，四川信托資產(chǎn)規(guī)模為2335億元，在全行業(yè)68家信托公司中處于中游水平，但公司2018年時(shí)資產(chǎn)質(zhì)量為3235億元，同比下降幅度為27.84%，這一數(shù)字遠(yuǎn)超行業(yè)平均降幅。
據(jù)年報(bào)顯示，2016年-2019年，四川信托分別實(shí)現(xiàn)營收35.85億元、31.35億元、27.88億元和31.71億元；同期凈利潤分別為13.87億元、9.99億元、7.78億元和7.31億元。
2018年和2019年同比降幅分別為19.65%和29.59%。而凈利潤大幅下降主要系資產(chǎn)減值損失大幅增加。
財(cái)報(bào)顯示，2016年—2019年，四川信托資產(chǎn)減值損失分別為6116萬元、8235萬元、1.55億元、6.89億元。2019年，這一指標(biāo)較2018年增幅高達(dá)325.16%。
而資產(chǎn)減值損失大增又與四川信托自營資產(chǎn)的不良率飆升緊密相連。2018年末，公司不良率為4.82%，而到2019年末，公司的不良率飆升至22.21%，不良資產(chǎn)合計(jì)22.42億元。
據(jù)四川信托方面回復(fù)，此次逾期大概涉及45個(gè)TOT項(xiàng)目，規(guī)模大概250億元，不存在交叉違約。然而有公開媒體報(bào)道，四川信托說是200多億元，但審計(jì)公司查出的有300多億元。
在6月末，四川信托曾在官網(wǎng)正式發(fā)布公告《致投資者公開信》稱，將通過處置變現(xiàn)包括川信大廈在內(nèi)的自有資產(chǎn)、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等多種方式增強(qiáng)公司資本實(shí)力，補(bǔ)充流動(dòng)性。
7月初，四川信托表示，川信大廈及宏信證券股權(quán)的資產(chǎn)評(píng)估工作進(jìn)展順利，中企華資產(chǎn)評(píng)估公司的評(píng)估小組已完成現(xiàn)場工作，評(píng)估報(bào)告已報(bào)送該公司進(jìn)行內(nèi)核。然而在引進(jìn)戰(zhàn)略投資方面，卻無人愿意給四川信托填這個(gè)窟窿。
7月29日，四川信托股東之一宏達(dá)股份發(fā)布公告表示，根據(jù)其目前的生產(chǎn)經(jīng)營及資金狀況，公司暫無充足的流動(dòng)資金以支付增資對(duì)價(jià)，因此公司放棄對(duì)四川信托增資。這說明作為實(shí)控人的宏達(dá)集團(tuán)也已放棄對(duì)四川信托進(jìn)行增資。
除宏達(dá)股份外，四川信托表示，也收到其它幾家股東就增資意向的書面回復(fù)，均放棄本次增資。
據(jù)公開資料顯示，截至2020年10月20日，四川信托TOT項(xiàng)目賬戶資金余額10.7億元，較9月1日通報(bào)新增現(xiàn)金回款1.7億元；已收回股票、股權(quán)、房產(chǎn)等資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目規(guī)模23.37億元，下一步將加快推動(dòng)資產(chǎn)處置變現(xiàn)；近期有三個(gè)TOT項(xiàng)目所投底層資產(chǎn)預(yù)計(jì)收回貨幣資金12.14億元。
由于看來，此次四川銀保監(jiān)局將聯(lián)合地方政府派出工作組對(duì)四川信托的強(qiáng)制管控便在情理之中。
四川銀保監(jiān)局表示，四川信托被管控后，其作為受托人與委托人/受益人的信托法律關(guān)系不會(huì)因此而改變。信托產(chǎn)品投資者需根據(jù)四川信托官網(wǎng)發(fā)布的公告，按照規(guī)定的時(shí)間和方式對(duì)認(rèn)購的信托產(chǎn)品份額進(jìn)行登記，預(yù)計(jì)登記時(shí)間為3個(gè)月。
值得一提的是，四川信托已經(jīng)是今年第三家被采取強(qiáng)制監(jiān)管措施的信托公司了，此前被采取強(qiáng)制監(jiān)管的還有新時(shí)代與新華信托兩家信托公司。在當(dāng)前信托行業(yè)監(jiān)管愈發(fā)趨嚴(yán)的背景下，各信托公司及時(shí)整頓早日保證產(chǎn)品合規(guī)尤為重要。