什么是牛市看漲期權套利？牛市看漲期權套利的應用策略(2)
牛市看漲期權垂直套利是應用看漲期權的牛市套利策略，當預計標的物行情會上行時使用。
與單純買進看漲期權不同，雖然當行情大幅上行時會減少收益，但可以通過拋出期權降低建立倉位的成本。
牛市看漲期權垂直套利策略是買進履約價(E1)低的看漲期權，同時拋出履約價(E2)高的看漲期權的策略。當然所買進和拋出的期權標的物、到期日、數量都應該相同。因為看漲期權的履約價越低權利金銀價格越高，所以建立套利組合會有費用產生(C1-C2)，即凈現金流出(debit spread)。
到期日的盈虧臨界點是[低的履約價(1)+期權權利金的差(C1-C2)]
當標的物行情上行并超過高的履約價時，投資者獲得最大收益為[(E2-E1)-(C1-C2)]
當標的物行情下行并低于低的履約價時，投資者承受的最大損失為凈現金流出，即期權權利金的差(C1-C2)
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