【主題2】生物疫苗

　　中泰證券表示，醫(yī)藥行業(yè)政策變革持續(xù)、疫情常態(tài)化時代下，創(chuàng)新診療手段談判、常規(guī)用藥和耗材帶量采購、醫(yī)保控費等政策將持續(xù)深化，行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整長期存在，產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)、渠道等多維度創(chuàng)新才能帶來持續(xù)機會。我們從創(chuàng)新升級角度，尋找變革中的長牛品種，持續(xù)推薦“六個方向”：1）創(chuàng)新藥及其產(chǎn)業(yè)鏈;2）醫(yī)療服務(wù);3）創(chuàng)新疫苗;4）特色原料藥;5）創(chuàng)新器械;6）連鎖藥店。

　　平安證券指出，近期，部分上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，短期重點關(guān)注業(yè)績確定性較強的板塊及公司：1）疫情推動核酸檢測試劑需求提升，相關(guān)醫(yī)療器械企業(yè)業(yè)績確定性較強;2）疫情使得居民將部分醫(yī)療服務(wù)需求從綜合醫(yī)院轉(zhuǎn)移至民營專科醫(yī)院，專科醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)或?qū)⒂瓉砘颊呷藬?shù)的增長;3）疫情使得居民對流行性疾病的防治意識增長，疫苗企業(yè)或?qū)闹蝎@益;4）疫情爆發(fā)疊加國家政策的支持，慢病及常見病藥品的零售從醫(yī)院端向藥店轉(zhuǎn)移，且藥店防疫用品銷量增長明顯，醫(yī)藥零售為另一獲益板塊。

　　平安證券進一步分析，控費仍為醫(yī)藥政策主旋律，中長期建議關(guān)注創(chuàng)新型企業(yè)、消費型醫(yī)療領(lǐng)域、特色原料藥企業(yè)及特色細分領(lǐng)域。2018-2020年，行業(yè)政策方向已經(jīng)明晰，我們預(yù)計2021年仍然處于行業(yè)政策密集推廣的階段，建議回避受政策壓制領(lǐng)域，堅守政策免疫且符合行業(yè)發(fā)展趨勢的高景氣細分龍頭。主線一：創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈;主線二：消費型醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈;主線三：特色原料藥;主線四：特色細分領(lǐng)域，如核醫(yī)學和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)。