上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債，一般分為兩部分，包括原股東優(yōu)先配售和網(wǎng)上社會(huì)公眾申購(gòu)。第一種就是股票配債，第二種是我們常說(shuō)的可轉(zhuǎn)債打新。配債之后剩下的部分，才給網(wǎng)上打新的人申購(gòu)。如果參與配債的人多，那么可轉(zhuǎn)債打新的中簽率就會(huì)降低。打新是沒(méi)有限制條件的，但是參與配債需要先持有股票，而配債的股票有下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

　　股票配債是利好還是利空?

　　一般而言，發(fā)行可轉(zhuǎn)債就表示公司有融資需求，能通過(guò)證監(jiān)會(huì)的審查就表示公司財(cái)務(wù)方面應(yīng)該是沒(méi)有什么大問(wèn)題。而且不同于債券違約，可轉(zhuǎn)債可以直接賣(mài)出還可以轉(zhuǎn)股，相對(duì)是比較靈活的。但是可轉(zhuǎn)債打新的中簽率比較低，配債就等于大概率能按面值買(mǎi)到可轉(zhuǎn)債，新債上市后首日一般都會(huì)有10%~30%的漲幅，因此看起來(lái)是一種可以穩(wěn)妥的賺錢(qián)方法。

　　問(wèn)題是，正是因?yàn)榕鋫梢詿o(wú)風(fēng)險(xiǎn)獲利，因此很多人都會(huì)在配債登記日去搶權(quán)，造成當(dāng)天股價(jià)上漲。而配售之后，很多人會(huì)選擇賣(mài)出股票，因此股票常常會(huì)在配債之后下跌。至于股票下跌的損失能不能通過(guò)配債彌補(bǔ)回來(lái)，就要看各種具體的漲跌幅了。還有些股票在配債之后會(huì)上漲，因此不能簡(jiǎn)單的說(shuō)配債一定是利好或是利空。

　　股票配債后為什么會(huì)跌?

　　根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，配債登記日之后，70%以上的股票會(huì)下跌，也有少數(shù)一路上漲的。股票下跌的原因主要是套利，有一些人會(huì)在登記日之前逢低吸納股票，然后等登記日搶權(quán)、股票拉升后賣(mài)出獲利。還有一些人只是為了參與配債而搶權(quán)，因?yàn)榧偃缗鋫氖找婺艿窒善毕碌膿p失還有盈余，還是可以賺錢(qián)，因此也會(huì)在配售日當(dāng)天賣(mài)掉股票。萬(wàn)一不小心追高被套了，最好等配債上市后再考慮賣(mài)。

　　配債股票跌了怎么辦?

　　如果市場(chǎng)整體情況還好，不至于像2018年一樣出現(xiàn)股債雙殺的局面，風(fēng)險(xiǎn)還是比較低的。如果正股的基本面較好，即使短期搶權(quán)之后股票會(huì)下跌，我們也可以繼續(xù)持有股票。如果遇到配債黨拋售，股價(jià)出現(xiàn)較大跌幅就可以加倉(cāng)低吸，等配債拋售的影響過(guò)去后，正股還會(huì)回歸原來(lái)的價(jià)位但這種套利方式只適用于長(zhǎng)線(xiàn)看好的優(yōu)質(zhì)股，含權(quán)低的或是深市小盤(pán)股還是在配售日賣(mài)出，短線(xiàn)避險(xiǎn)為好。