中芯國際與阿斯麥簽訂單意味著什么？2021目標價上調至33港元(2)
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交銀國際發布報告，關于美國設備供應商就供貨給中芯國際（00981-HK）領取出口許可一事，該行認為最近有積極的進展。中芯繼續預計近期運營將保持穩定。產能仍然非常緊張，該行認為這利好價格和產品結構前景。28/14nm收入很可能在今年下半年開始恢復，這對晶圓廠利用率和毛利率都是有利的。因此，該行預計核心收益將進一步恢復。
從投資回報的角度來看（在沒有補貼的情況下），新建一座12英寸成熟晶圓廠仍然沒有吸引力，并且半成品（高性能計算、汽車、5G、物聯網）的需求強勁以及產能緊缺，因此該行預計12英寸成熟技術的平均售價將繼續上漲，這是歷史趨勢的結構性變化。基于2.2倍2021年市凈率，該行調整目標價到33港元（前為28港元，2倍市凈率）。維持買入。
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