三、 電動車的影響：刺激力度空前，美國電動車滲透率有望追趕中、歐

　　1、拜登政策內容

　　主要從鼓勵國產化產業鏈、購置補貼、建設充電樁以及推動專項領域電動化4個方面來刺激美國汽車電動化，但目前補貼細則和具體量化目標尚未明確。

　　（1） 提議投資1740億美元，刺激電動車產業發展。計劃將使汽車制造商能夠刺激從原材料到零部件的國內供應鏈，重組工廠以在全球競爭，并支持美國工人生產電池和電動汽車。

　　（2）出臺購置補貼。將為消費者提供購買美國制造的電動汽車的銷售折扣、退稅和稅收優惠，同時確保這些汽車對所有家庭都能負擔得起，并由工作機會良好的工人生產。

　　（3）2030年前建50萬個充電樁。將為州、地方政府和私營部門建立撥款和激勵計劃，以在2030年前建立一個擁有50萬個充電樁的全國網絡，同時推行強有力的勞動力、培訓和安裝標準。

　　（4）推動運輸車、公交、校車等公共用車電動化。計劃更換5萬輛柴油運輸車輛，并在能源部的支持下，通過美國國家環境保護局的一項新的兒童清潔巴士項目，使至少20%的黃色校車實現電動化；推動公交100%清潔化；聯邦車隊（包括郵政服務車隊）電動化。

　　2、拜登政策與特朗普政府存在明顯差異性

　　特朗普否定氣候變暖、支持傳統化石能源，在任4年內，無電動化支撐政策出臺，反而將碳排放社會成本下調至1美元/噸；拜登2月底已經將21年碳排放社會成本上調至51美元/噸。

　　3、拜登新政下，美國電動車市場將結束盤整，迎來新一輪高增長期

　　美國電動車銷量一直在30-36萬之間徘徊，近2年無增長。主要原因如下：

　　（1）供給端，除了特斯拉之外，近年來美國市場無比較有競爭力的新車型出現。美國電動車銷量從2018年后增長停滯，2019、2020年銷量分別為32萬、33萬，月度電動車銷量滲透率在2-2.5%區間徘徊（每月銷量3萬輛上下），遠遠落后于中國（5.4%）和歐洲（8.9%，如果用20年當年新車銷量看，電動車滲透率達到12%）。考慮到美國2050碳中和目標。我們認為，拜登政策出臺后，美國電動車滲透率將會快速趕上中國和歐洲。

　　2020年美國市場特斯拉銷量21萬輛，占比提升至62%。若剔除特斯拉，20年美國銷量為12萬輛，同比降低11%。從銷量排名可以看出，除特斯拉外，近四年其他車企缺乏具有吸引力電動車型推出。Model 3、Y憑借高續航+智能化+平民價格成功快速占領市場。從公司季報中也可以發現美國傳統車企對電動車重視度以及推進遠不及歐洲與中國車企。政策方面，ZEV積分政策有結構性刺激作用，但新能源車積分總體過剩，增長主要依靠優質供給驅動。