4月8日晚間，順豐控股（002352.SZ）發(fā)布2021年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)第一季度凈虧損9億到11億元，去年同期盈利9.07億元。扣除非經(jīng)常性損益后，該公司預(yù)虧10億元至12億元，去年同期盈利8.32億元，基本每股收益虧損0.20 元/股至0.24 元/股，上年同期盈利0.21元/股。

　　回顧順豐控股往期業(yè)績(jī)，自2009年一季度有記錄以來(lái)，該公司一季度就未曾出現(xiàn)過(guò)虧損情況。即便在艱難的2020年一季度，其盈利額也只是同比跌28.16%。

　　從戰(zhàn)略布局看，最近數(shù)年順豐一直在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，但如果對(duì)更大的快遞競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)及電商市場(chǎng)加以分析會(huì)看到，最近兩年，順豐在快遞價(jià)格戰(zhàn)、電商增量博弈戰(zhàn)、新對(duì)手?jǐn)嚲值榷嘀匾蛩財(cái)D壓下，市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位出現(xiàn)了松動(dòng)。

　　一直以來(lái)，順豐控股主要以高價(jià)商務(wù)件、中高端電商件的快遞業(yè)務(wù)為特色，運(yùn)營(yíng)策略有別于通達(dá)系的低價(jià)模式。2013年和2018年，順豐曾嘗試推出低價(jià)產(chǎn)品，由于降價(jià)幅度不足，公司在直營(yíng)模式下難以產(chǎn)生明顯的規(guī)模效應(yīng)，便暫緩了下沉戰(zhàn)略的推進(jìn)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，快遞行業(yè)的電商件已經(jīng)占據(jù)了超過(guò)80%的市場(chǎng)。通達(dá)系在阿里的助力下，借助加盟優(yōu)勢(shì)、大量承接的電商件，快速放大了規(guī)模效應(yīng)。同時(shí)，自帶流量的京東物流也在快速搶占市場(chǎng)。

　　2018年開始，順豐的窘境已有所顯現(xiàn)。在營(yíng)收增長(zhǎng)27.92%的情況下，順豐僅實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)45.56億元，同比下跌4.57%。2019年上半年，順豐快件量增速為8.54%，大幅低于行業(yè)平均增速，且其核心業(yè)務(wù)時(shí)效件營(yíng)收僅增長(zhǎng)了4.02%。

　　此外，中通近年來(lái)對(duì)標(biāo)順豐的高速發(fā)展，也在縮小著順豐的領(lǐng)跑優(yōu)勢(shì)。2020年9月，中通通過(guò)在港二次上市，募集資金近百億港元。董事長(zhǎng)賴梅松表示：未來(lái)中通的目標(biāo)是在2022年達(dá)到25%的市場(chǎng)份額。

　　目前，中通已經(jīng)是行業(yè)里擁有自主產(chǎn)權(quán)廠房、自有車輛和自動(dòng)分揀設(shè)備最多的公司。2020年“是歷年來(lái)投入最多的一年，有可能是前兩年的總和”，賴梅松說(shuō)。

　　2020年三季度，中通單票運(yùn)輸成本同比下降5分至0.53元，單票分撥成本同比下降3分至0.29元。整體看，中通已在業(yè)內(nèi)形成了領(lǐng)先的成本管控能力。

　　同時(shí)，由于我國(guó)物流行業(yè)整體集中度不高、競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)同質(zhì)化等原因，讓中國(guó)的物流產(chǎn)業(yè)整體停留于價(jià)格戰(zhàn)等低效競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中。行業(yè)格局分散，也給新玩家留出了成長(zhǎng)的空隙。

　　2020年，從東南亞崛起，背靠步步高系資金以及拼多多單量的極兔進(jìn)一步向上攪動(dòng)了市場(chǎng)。起網(wǎng)一年內(nèi)，極兔便已達(dá)成了2000萬(wàn)穩(wěn)定日單量，將競(jìng)爭(zhēng)已是一片紅海的快遞市場(chǎng)進(jìn)一步打穿。

　　4月8日，據(jù)《晚點(diǎn) LatePost》報(bào)道：極兔完成了一筆18億美元的融資，由博裕資本領(lǐng)投5.8億美元，紅杉資本和高瓴同時(shí)跟投，投后估值78億美元。這一估值已超過(guò)圓通、申通、韻達(dá)的市值，僅次于在港股上市的中通。

　　順豐也承認(rèn)，自己小覷了極兔等新玩家的力量。據(jù)“雪球”用戶記錄：3月18日，順豐高管在財(cái)報(bào)溝通會(huì)上談到極兔時(shí)表示，“規(guī)模再大也守不住市場(chǎng)，這是我們戰(zhàn)略角度看到非常深刻的教訓(xùn)”。第二天，順豐股價(jià)最低下跌了9%。